重估唯品会，成长性回归？

东哥解读电商2022-11-23

北京时间11月22日，特卖电商唯品会披露了其2022年Q3财报。Q3唯品会GMV 376亿元，营收216亿元，归属于公司股东的Non-GAAP净利润16亿元，同比增长55%；整体表现稳定，并连续40个季度实现盈利。在流量红利渐渐消失的背景下，唯品会的SVIP活跃用户数持续增长，对交易额的贡献不断增加，用户结构进一步优化。同时，平台男性和年轻用户占比逐渐提升，多方位“破圈”。唯品会，要从价值股重回...

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Cohen)旗下对冲基金Point 72 Hong Kong(简称Point 72 HK)继续抄底唯品会、欢聚、阿里巴巴等多支中概股。Q3更是增持了50.79万股唯品会股票，期末持有市值为4048万美元。唯品会在众多投资标的中排名第四。先后成为众多知名投资机构的重仓或抄底对象，可以看出唯品会的市值被明显低估。市场担忧的是，直播电商主打全网最好价，会对特卖电商模式进行冲击。但实际上，唯品会在商品质量和履约服务上面更具竞争力。专业买手团队有效选品、顺丰包邮和上门退换货，这些都是直播电商目前不具备的。唯品会的忠实用户更多，冲动性下单和购买后的退款也会远低于直播电商。更何况，唯品会的基本盘稳定，现金流充足。财报显示，唯品会账上现金及现金等价物162亿元、短期投资34亿元。唯品会每年还会有近60亿元的Non-GAAP净利润，今年随着降本增效策略利润还会进一步释放。截至11月22日，市值折合人民币仅为419亿元，唯品会被严重低估。继去年5亿美元回购计划之后，今年3月31日，唯品会宣布公司将在未来24个月内回购不超过10亿美元的美国存托股票或A类普通股。多家机构抄底，集团大额回购股票。市场已经觉察到，破圈后的唯品会正处在价值的上行阶段。唯品会长期坚守的品牌特卖心智的溢出，在品类、消费场景和用户得到进一步延伸。过去唯品会一直是公认的价值股，营收稳健，持续盈利。而目前的价值有增无减，唯品会凭借过去积聚的能量又开拓了新一轮的增长空间，蜿蜒而上。唯品会正重返成长股。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 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