佳华百货控股（股票代码：00602）在报告期内所处的全球及国内零售环境持续变化。董事会报告及行业分析显示，外部受美国关税政策与地缘冲突等因素影响，中国零售市场面临增速放缓及运营成本上升等压力，但也呈现数字化升级与渠道融合带来的机遇。公司在此背景下坚持强化零售链条与线上线下整合，并计划在广东、广西等地加快业务扩张。
财务数据方面，截至2025年12月31日止年度，公司实现收入约人民币4.03亿元，同比上年度增长6.3%。同期销售及分销成本约2.45亿元，已售存货成本约1.83亿元。年内本公司拥有人应占亏损为人民币7001.4万元，较2024年的5572.7万元进一步扩大，整体亏损增幅约25.6%。经营活动现金流净额约1.17亿元，同比减少17.9%，主要由于亏损扩大及部分营运资金项目出现波动。
资产负债表显示，公司非流动资产约66.68亿元，流动资产约8.93亿元，主要包括现金及现金等价物2.65亿元、应收贸易及贷款3.67亿元及存货0.26亿元。受租赁负债和应付账款增加影响，流动负债同比大幅上升至35.66亿元，非流动负债则下降至53.85亿元。净负债约1.39亿元，较2024年末的0.69亿元明显扩大，权益总额维持负值。公司管理层表示，将关注流动性与负债水平，并通过调整资金使用及借贷结构等方式维持持续经营能力。
在零售业务层面，公司致力于资源整合和品牌形象提升，着重线上与实体门店结合，力求提升顾客消费体验。董事会在年度报告中透露，公司将探索以收购、合并及合资等方式扩大区域版图，并加大对信息化系统及数字化运营的投入。管理层认为，中国零售行业在宏观环境多变下仍具潜力，通过多业态布局与加强内控可进一步增强竞争力。
董事会及企业管治方面，公司现有八名董事，包括三名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事，并设有审计委员会、薪酬委员会及提名委员会等。年报披露，公司严格遵守香港上市规则的相关法规及企业管治守则，审计委员会监督外部审计师委任及财务报告审核，董事会定期检讨内控与风险管理体系，以确保合规运作。
展望后续，公司重申将审慎应对外部不确定性，持续推进广东、广西等主要区域的拓展，同时关注数字化升级及消费者需求变化。公司管理层计划在高运营成本与行业并购整合潜势并存的市场条件下，通过优化内部管控、扩大零售网络与丰富经营业态，加强在中国零售市场的竞争地位。
精彩评论