本季度信息
合丰集团（02320.HK）公布的截至2026年6月30日止六个月财报显示，期内公司实现收益29.9百万元，同比下降56.7%。公司将息税折旧摊销前盈利（视作经调整净利润）由上年同期的-14.7百万元收窄至-13.0百万元，同比改善11.6%。毛利由上年同期的5.0百万元下降至2.1百万元，毛利率从7.3%降至7.0%。公司管理层指出，本期主要受需求放缓和激烈竞争影响，营业收入及毛利出现下滑。
从成本结构来看，销售及分销成本与收益规模同步收缩，由上年同期的4.4百万元降至1.6百万元，降幅63.6%。行政开支在2026年上半年录得12.4百万元，较2025年同期的16.1百万元有所减少。其他开支增长3.3%至28.4百万元。公司称，通过加强成本监控及效率提升等措施，进一步控制整体经营成本，以减缓整体亏损幅度。
业务分项
公司自2021年10月起暂停上游箱板纸的生产，因此报告期未有相关外部销售收入。同期内，下游瓦楞包装板块录得收益29.9百万元，相比去年同期的69.1百万元明显减少。财报显示，箱板纸停产导致公司需向第三方采购原材料，加之市场需求疲软与竞争激烈，均对营收构成压力。
展望
公司认为，在制造成本上涨与需求疲软的情况下，瓦楞包装行业将面临持续挑战。合丰集团将在保持稳定资本状况的同时，继续推进燃煤锅炉改造项目，待与地方政府协商完成后争取早日恢复上游箱板纸产能，以进一步提升供应链整合优势。公司将专注于定价能力、扩大销量并不断加强内部成本及效率管理。公司表示，随着环保包装行业的持续发展及电子商贸的快速增长，对于可持续包装的需求或将继续提升，这为纸质包装领域带来新的需求增长空间。
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