富国银行于7月15日（周二）发布财报：
一、核心财务表现
富国银行2025年第二季度实现净利润55亿美元，较去年同期增长12%，环比第一季度增长12%，创下季度新高。稀释后每股收益达1.60美元，同比上升20%，环比增长15%。这一强劲表现主要源于非利息收入增长（同比提升4%）与严格的成本控制（非利息支出同比仅增加1%）。
总营收达208亿美元，同比增长1%，连续两个季度保持增长。其中：
非利息收入（91亿美元）同比增长4%，主要贡献包括：商户服务合资企业收购收益（2.53亿美元）、财富管理板块因市场估值上升带动的资产服务费增长，以及投资银行业务收入提升。
净利息收入（117亿美元）同比小幅下降2%，主要受浮动利率资产收益率下行及存款结构变化的拖累。
资产质量持续稳健：信贷损失拨备为10亿美元，同比下降19%；净贷款核销率降至0.44%，较去年同期下降13个基点；不良资产占总贷款比例降至0.86%（环比下降0.04个百分点），尤其商业地产（特别是写字楼组合）风险显著缓解。
二、分业务板块表现
消费银行与贷款板块营收92亿美元，同比增长2%。其中信用卡业务因贷款余额扩张同比大幅增长9%，但汽车贷款（同比降15%）和个人贷款（同比降9%）受余额缩减及利差收窄拖累。
商业银行板块净收入11亿美元，环比猛增37%，但同比下滑8%。非利息收入同比增长13%，主要得益于税务抵免投资收入和资金管理费增长，部分抵消了净利息收入同比13%的降幅（低利率环境影响）。
企业与投资银行板块营收同比减少3%。固收/外汇/大宗商品业务收入同比增长13%，但股权业务因上年同期Visa股票收益的高基数效应同比大跌31%。商业地产收入同比下降6%，反映贷款余额收缩及非代理服务业务出售的影响。
财富管理板块客户资产规模达2.35万亿美元，同比增长7%。营收同比微增1%，其中资产增值驱动的服务费推动非利息收入增长2%，但低利率环境使净利息收入同比下降2%。
注：企业及其他板块扭亏为盈，净收入3.28亿美元，主要受益于商户服务合资收购收益。
三、资本与流动性进展
资本充足率保持稳定：普通股一级资本比率（CET1）为11.1%，与上季度持平且符合监管要求。资本回报力度显著增强：
第二季度斥资30亿美元回购4,390万股普通股，2025年上半年累计回购达60亿美元；
第三季度普通股股息拟提升12.5%至每股0.45美元（待7月董事会批准）。
监管限制实质性解除成为里程碑事件：第二季度正式取消资产规模上限，标志着2019年以来最严厉监管约束终结（累计终止13项监管令）。压力资本缓冲（SCB）从3.8%降至3.7%，未来有望进一步降至2.5%-2.6%（取决于美联储新规最终方案）。
四、风险与挑战
尽管整体信贷质量改善，商业地产风险仍需警惕：写字楼组合虽推动不良贷款下降，但仍导致商业贷款核销率环比上升至0.18%。净利息收入持续承压，低利率环境对浮动利率资产的负面影响可能延续。成本管控面临挑战：财富管理板块因业绩增长带来的薪酬费用上升，叠加技术投入增加，可能制约未来效率提升空间。
五、战略方向与展望
管理层强调三大核心策略：
增长加速：利用资产上限解除契机，重点扩张商业贷款与投行业务；
股东回报：通过股票回购（上半年60亿美元）和股息连增强化资本回馈；
运营提效：效率比率优化至64%（较第一季度下降5个百分点），持续通过自动化降低运营成本。
总结：富国银行展现出盈利能效提升、资产质量巩固、监管枷锁破除的多维向好态势。尽管净息差压力与局部信贷风险仍需关注，监管松绑释放的信贷扩张潜力及资本配置灵活性，有望成为中长期增长的核心驱动力。
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