要点
Meta Platforms宣布了一项总额达950亿美元的股权发行计划，其中包括350亿美元的股权发行，以及计划进行的600亿美元按市价发行。
公司此次融资旨在抢在其他大型科技公司重大融资交易之前筹集资金，并为成本高昂的人工智能基础设施建设提供资金。
此次发行旨在避免稀释首席执行官马克·扎克伯格目前持有的公司60%投票权。
Meta Platforms（META）今天推出了一项规模高达950亿美元的巨额股权发行计划，力求抢在其他大型科技公司的融资交易之前行动，其中包括即将到来的Anthropic首次公开募股（IPO）。
这家社交媒体巨头周一表示，计划发行350亿美元的股权证券，其中包括225亿美元的A类普通股和125亿美元的强制可转换优先股。
公司还表示，计划在明年1月通过股票拆分创设C类股票后，启动一项规模达600亿美元的C类股票“按市价发行”计划，也不排除提前实施的可能。按市价发行允许Meta通过承销团，以公司自行决定的节奏向市场出售股票。
Meta股价在早盘交易中下跌1.1%，至635.37美元。上周Meta暗示即将进行股权发行，并表示将创设一种新的无投票权C类股票，导致股价上周累计下跌约7%。在大规模股权发行之前，股票价格通常会出现下跌。
Meta的整套发行方案以Alphabet今年6月的850亿美元融资计划为蓝本。
华尔街原本就预计Meta将进行一笔大规模交易，但没想到行动会来得如此迅速。目前，发行定价条款尚未披露，不过这笔交易预计将在未来几天内完成，甚至可能最早于今天完成。
据彭博社报道，将与Meta普通股一同公开交易的强制可转换优先股，预计股息收益率为6%至6.5%，溢价约为20%。这种证券将成为Meta普通股之外的一种高收益股权投资选择，股票代码为METAM。
Meta宣布股权交易后，围绕该股的一部分不确定性有望消除。过去一周，在Meta宣布计划创设无投票权C类股票、以帮助为成本高昂的人工智能基础设施扩张筹资后，该股一直承受下行压力。
无投票权C类股票将按照一比一的比例，分别发行给持有公开交易A类股票的股东，以及持有超级投票权B类股票的创始人兼首席执行官马克·扎克伯格。这相当于一次二比一的股票拆分。
创设C类股票的主要目的是，让Meta能够进行股权融资，同时避免稀释扎克伯格目前持有的公司60%投票权。他的经济权益，即实际持有的公司股权价值，占比约为14%，价值超过2000亿美元。
Meta此前表示，C类股票将在明年1月发行，但也暗示可能提前至今年年底发行。在宣布创设C类股票时，华尔街的主流观点是，Meta的股权融资交易要等到明年1月、C类股票正式发行之后才会进行。
不过，《巴伦周刊》上周四报道称，这笔交易可能更早发生，“最快可能在未来几周内”启动。可以说，这项交易的筹备和推进速度非常快。
即将推出的Meta股权发行方案与Alphabet今年6月的融资交易十分相似。两笔交易均由摩根士丹利和高盛担任主承销商，这两家银行也是华尔街领先的科技行业投资银行。
Alphabet当时的交易包括总额约170亿美元、期限为三年的强制可转换优先股，股息率为6.25%，溢价为25%，发行价格为每股50美元。Alphabet同时进行了两笔可转换证券交易，分别对应其A类有投票权股票（股票代码：GOOGL）和无投票权股票（股票代码：GOOG）。
自发行定价以来，这两类证券的价格均有所下跌。由于Alphabet普通股股价下跌，其强制可转换优先股（GOOGM、GOOGN）目前的交易价格约为46美元。
Meta的强制可转换优先股同样将以每股50美元的价格发行，并将在三年后转换为Meta普通股。如果Meta股价在未来一年上涨，这种发行方式对现有股东造成的股权稀释，将小于直接发行普通股的方案。
此次Meta股权发行可能会有英伟达、超威半导体（AMD）和博通参与。这三家公司此前表示，计划合计购买价值50亿美元的Meta股票。Meta将这些投资者称为“基石投资者”。
《巴伦周刊》上周曾推测，伯克希尔·哈撒韦可能像参与Alphabet融资交易那样，成为Meta此次发行的基石投资者，但实际情况并非如此。
Meta上周提交的一份文件显示，公司有紧迫的股权融资需求，希望尽早筹集资金，为其所称的“可能从2026年秋季最早开始、持续数年、规模达数千亿美元”的融资需求抢占先机。
公司表示：“为了满足未来的资金需求，公司审慎的做法是在市场上更多企业消耗掉可用资本之前，提前完成融资。”
这正是Meta通过今天宣布的这笔交易正在做的事情。
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