截至2025年12月31日，商汤集团（股票代码：00020，股票名称：商汤-W）实现年度收入人民币50.15亿元，较2024年的37.72亿元增长32.9%，其中生成式AI业务占比约72.4%。同期净亏损为17.82亿元，较上年的43.07亿元收窄58.6%。公司管理层将收入和毛利的同步提升、成本管控力度增强以及各项费用下降视为减亏的主要原因。
从业务结构看，生成式AI收入由24.04亿元增至36.30亿元，涵盖多模态大模型研发与应用，推动集团核心业务快速扩张；视觉AI收入小幅上升至10.83亿元，主要覆盖智能摄像头、通用多模态视觉智能等场景；X创新服务收入为3.02亿元，相较上年有所下滑。报告指出，销售成本同比增加至29.58亿元，部分源于AI数据中心相关成本上升，导致毛利率由42.9%降至41.0%。
在费用方面，研发投入仍保持较高水平，2025年度为37.75亿元（2024年度为41.32亿元），销售及行政开支分别降至5.69亿元和12.26亿元。从资产负债来看，年末总资产达389.06亿元，同比增加12.4%；总负债为118.45亿元，同比增长8.1%；股东权益达267.19亿元，增幅13.9%。公司年末现金及现金等价物攀升至108.87亿元，经营活动现金流显著改善，为后续技术研发和业务拓展提供了更多资金保障。
报告显示，过去一年，集团持续强化多模态大模型及相关生态的研发，并推出多款生成式AI产品和解决方案，广泛应用于金融、政务、零售等行业。视觉AI业务在智能摄像头及通用多模态领域保持稳健增长。针对长期发展战略，公司在大模型技术升级、算力投入与行业合作方面持续布局，以进一步提升技术成果的产业化价值。
在公司治理与风险控制方面，商汤集团设置了包括审核、薪酬、提名、企业管治等多项董事会专门委员会，加强对重大事项的监督与合规管理。报告期内，内部审计及风险管理体系不断完善，对信息安全、知识产权、投资活动及反贪腐等风险进行识别与防控。公司亦披露了董事及高级管理层的任免与激励机制调整，持续优化治理架构，以保持经营稳健及权益人利益的有效平衡。
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