异动解读 | MINIMAX-WP盘中大跌5.16%，纳入恒科但未进港股通叠加流动性冲击

MINIMAX-WP（00100）今日盘中大跌5.16%，市场关注其股价表现。

消息面上，MINIMAX与智谱于同一日被正式纳入香港恒生科技指数，成为标志性事件。然而，两者走势出现显著分化，MINIMAX股价承压下跌。这主要源于结构性差异：MINIMAX因采用“同股不同权”架构，需满足额外条件，预计最快8月才能进入港股通交易范围；而智谱今日起即可通过港股通买入，吸引了内地投资者的资金，导致资金虹吸效应，MINIMAX未能获得同等支撑。

此外，更广泛的宏观环境也对科技板块构成压力。上周美国非农就业数据强劲，强化了市场对美联储的加息预期，导致美债收益率走高、美元走强，全球资金回流美国。这使得港股市场流动性受到冲击，作为利率敏感型的高估值科技板块普遍面临估值回调压力。在传统周期板块走强的同时，成长板块表现疲软，MINIMAX作为AI大模型明星股，在此背景下遭遇抛售。