市场已消化戴尔AI利好，瑞银下调其评级至中性

瑞银分析师指出，尽管加速增长的人工智能服务器需求将推动戴尔营收飙升，但市场早已将这一预期充分计入其股价之中。分析师因此将该股评级下调至“中性”。

过去一个月，由于超微电脑员工被指控非法出口英伟达芯片，客户订单可能已转向戴尔，使其人工智能订单增长超出先前预期。然而，自该消息传出以来，戴尔股价已上涨约70%，这限制了其进一步的上行空间。

此外，分析师还表示，戴尔在新兴云和企业客户中的人工智能业务敞口更大，而这类客户的资本支出增速可能远低于超大规模云服务提供商。