天数智芯涨近5%，获高盛首次覆盖并看高至1000港元

7月20日，天数智芯涨近5%，报519港元。

消息面上，高盛近日发布报告，首次覆盖天数智芯，并给予“买入”评级，12个月目标价为1000港元，较现价有约85%的潜在上升空间。

高盛看好天数智芯的核心逻辑在于中国AI资本支出上行。报告大幅上调对中国CSP AI资本支出的预测，认为相关投入增加将带动AI基础设施建设，并进一步提升本土AI芯片需求。

高盛认为天数智芯作为本土头部供应商，有望受益于客户多元化趋势及产品性能提升。公司TG系列和ZK系列产品线覆盖训练到推理等场景，软件栈兼容性较高，有助于降低客户切换成本。

财务方面，高盛预计随着规模效应逐步体现，天数智芯运营费用率将由2025年的156%降至2030年的23%，并推动公司净利润在2027年转正，随后进入增长阶段。