查看在通胀高企或上升时往往表现优于大盘的基金。
是时候扔掉通货膨胀的剧本了吗？
3月份消费者价格指数高于预期，使得CPI报告中备受关注的一篮子商品和服务价格连续三个月上涨，令投资者近期降息的希望破灭。
由于债券市场正在消化更高的长期利率预期，联邦基金期货将下一次降息的最佳机会推迟到了6月至9月。
在通胀背景下，现在是重新审视 2024 年经济环境变化中通胀最佳ETF的好时机。
2024年通货膨胀的原因是什么？
通货膨胀是经济体中商品和服务价格随时间的上涨。导致消费者价格上涨的因素可能有很多，但通货膨胀的总体原因是商品和服务需求激增，而供应却不足以满足这种需求。以下是导致 2024 年通货膨胀的因素：
疫情的挥之不去的影响：与疫情相关的停工和物流瓶颈造成的供应链中断仍在影响一些行业。这限制了某些商品的供应，导致价格上涨。
乌克兰战争：持续不断的战争对全球能源和大宗商品市场造成了严重干扰，推高了石油、天然气、小麦和其他关键资源的价格。然后，这些更高的成本通过更高的商品和服务价格转嫁给消费者。
货币政策：虽然一些央行正在加息以对抗通胀，但疫情期间实施的宽松货币政策，如激进的量化宽松政策，可能仍对通胀持续存在发挥作用。
工资压力：一些行业的劳动力短缺导致工人工资上涨。虽然这对工人的补偿是积极的，但它也可能导致企业生产成本上升，这可能会转化为消费者的价格上涨。
通货膨胀如何影响投资？
通货膨胀是经济运行的正常现象。然而，当通货膨胀异常高时，可能会导致许多不同类型的股票和债券的价格下跌。然而，某些投资资产，例如某些商品和通胀保值证券，在高通胀时期可能跑赢大盘指数。
一般来说，高通胀会对大多数股票和债券的价格产生负面影响。这是因为美联储将试图通过提高利率来对抗通货膨胀。
通货膨胀如何影响股票
虽然随着时间的推移，股票通常是对抗通货膨胀的良好投资，但高通胀可能会在短期内对股票产生负面影响。较高的利率通常会增加借贷成本，从而削减企业的利润，从而减少利润。
由于较高的利率使未来现金流对投资者的吸引力降低，因此在高通胀时期，成长型股票的价格跌幅往往大于派息价值型股票。
通货膨胀如何影响债券
债券价格通常与利率走势相反，这意味着通货膨胀对于大多数固定收益证券来说通常是一个糟糕的环境。债券久期越长，对利率变化的敏感性越大。
因此，当通胀高企且利率上升时，与短期固定收益证券相比，长期债券以及投资于长期债券的ETF价格可能会更快、更进一步下跌。
对抗通胀最好的 ETF 是什么？
虽然没有特定的通胀 ETF 类别，但有些类型的基金在通胀高企或上升期间通常跑赢大盘指数。一个具体的例子是 TIPS ETF，它可以跟踪与通胀上升相关的国库通胀保值证券指数。
针对高通胀或通胀上升的一些最佳 ETF 包括：
TIPS ETF
商品ETF
美元货币ETF
贵金属ETF
TIPS ETF
TIPS ETF 追踪美国国债通胀保值证券指数，这意味着相关证券的本金价值会随着通胀的变动而调整。投资者应记住，当通胀上升但弱于预期时，TIPS 的价格可能会下跌。
按管理资产计算，最大的 TIPS ETF 是iShares TIPS 债券 ETF (TIP)。为了降低利率风险，一个流行的选择是先锋短期通胀保值证券ETF（VTIP）。
商品ETF
商品 ETF是交易所交易基金，旨在追踪标的商品或指数的价格变动。在高通胀时期，石油等大宗商品的价格往往会上涨。
按资产计算，最大的一篮子商品 ETF 是Invesco DB 商品指数跟踪基金 (DBC)。
美元货币ETF
与投资股票、债券或大宗商品的典型 ETF 不同，美元货币 ETF 并不直接持有美元。相反，他们通常使用期货合约或货币掉期等衍生品来实现其风险敞口。
例如，他们可能使用 USDX 期货来做空欧元区、日本和加拿大等美国主要贸易伙伴的货币。这使得 ETF 能够从美元相对于合约货币的升值中获利。
流行的美元货币 ETF 是Invesco DB 美元指数看涨基金 (UUP)。
贵金属ETF
贵金属ETF，例如跟踪黄金或白银价格的ETF，可以作为潜在的通胀对冲工具。例如，黄金被视为避险资产。在经济不确定或市场低迷期间，投资者往往会涌向黄金，这可能会推高其价格和 ETF 的价值。
也就是说，黄金价格在短期内可能会波动，而贵金属 ETF 可能会经历不直接反映通胀的价格波动。此外，从历史来看，从长期来看，黄金和白银的表现都没有跑赢通胀。
流行的贵金属 ETF 包括SPDR Gold Trust (GLD)和iShares Silver Trust (SLV)。
最后
在高通胀时期表现相对较好的ETF类型包括TIPS ETF、商品ETF、美元ETF和贵金属ETF。投资者应注意，当通货膨胀上升时，这些基金并不能保证价格上涨，并且决定如何在通货膨胀期间进行投资主要取决于个人的时间范围和风险承受能力。
有助于降低高通胀时期市场风险的永恒投资策略包括资产多元化和平均成本法。多元化涉及在不同资产类别（例如股票、债券和大宗商品）以及一系列投资类别（例如不同市值、行业和全球风险敞口）之间分散风险的过程。
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