异动解读 | 智谱盘中大涨15%，年报超预期，API业务量价齐升引爆市场

智谱（02513）今日盘中大涨15%，引起了市场的广泛关注。

消息面上，智谱于昨日盘后发布了2025年年度业绩报告，多项财务数据表现亮眼，远超市场预期。报告显示，公司全年实现总收入7.24亿元，同比大幅增长131.9%；其中，开放平台及API业务收入激增292.6%至1.90亿元，企业级智能体业务收入也猛增248.8%至1.66亿元，成为新的增长引擎。尤为引人注目的是，公司MaaS API平台的年度经常性收入（ARR）在过去一年内提升了60倍，达到约17亿元。即便在今年一季度API调用价格上调83%后，市场调用量依然不降反升，呈现出供不应求的“量价齐升”态势，这充分证明了其模型能力的领先地位和强大的市场定价权。

智谱CEO张鹏在业绩沟通中表示，当模型足够强大时，API本身就是最好的商业模式。公司2025年综合毛利率达到41%，远超行业水准，进一步验证了其商业模式的可行性与增长潜力。这份强劲的业绩报告是驱动今日股价大幅上涨的核心动力。