美东时间周三，贝莱德涨超6%，创下两个月新高，也创下自2025年4月以来最大单日涨幅。推动股价走强的，是二季度业绩超预期，以及上半年资金流入创下公司历史同期最高纪录。
贝莱德二季度净流入1920亿美元，上半年净流入达到3210亿美元，较去年同期增长超过一倍。公司董事长兼首席执行官Laurence Fink在财报电话会上表示，这是贝莱德历史上开局最强的一年。受市场上涨和资金持续流入带动，公司管理资产规模同比增长22%，升至15.3万亿美元，刷新纪录。
这轮资金流入的主力仍然是ETF，二季度贝莱德ETF净流入1779亿美元，占当季总流入超过九成。除ETF外，私募市场、主动固定收益和系统化股票策略也贡献了资金增量。机构客户方面，主动管理基金流入438亿美元，指数基金则流出415亿美元，资金结构的变化也推高了贝莱德的盈利能力。
由于主动基金收费通常高于指数产品，贝莱德二季度调整后营业利润率升至45.9%，为近五年来最高水平。公司当季营收70.84亿美元，同比增长31%，主要受市场表现、基础管理费增长、HPS交易相关费用、绩效费提升，以及科技服务和订阅收入增长带动。
盈利端同样好于市场预期。贝莱德二季度调整后每股收益为13.91美元，同比增长15%，高于分析师预期的12.69美元。Fink表示，公司增长动能正在加速，对未来增长前景从未如此乐观。
随着财报公布后股价上涨，贝莱德年内股价转为上涨，目前年内累计涨幅约2.9%。不过，相比标普500指数年内约10.5%的涨幅，贝莱德仍然明显落后。
公司还上调了股份回购计划，计划将季度回购规模从当前的4.5亿美元提高至5.5亿美元。FactSet数据显示，多数覆盖贝莱德的分析师仍看好该股，平均目标价为1264美元，较当前水平仍有约15%的上行空间。
高盛分析师Alexander Blostein团队维持贝莱德“买入”评级，并给出1353美元的12个月目标价。该团队认为，贝莱德受益于健康的市场背景，且当前股价在多个估值指标上仍低于历史水平，向上空间仍具吸引力。
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