山西安装2025年营业收入同比下滑13.98%，聚焦新能源与化工工程板块

山西安装于2025年度实现营业收入约105.31亿元，较上年度约122.43亿元减少13.98%。其中，专案工程及其他工程类业务收入下滑是主要原因。公司报告期内毛利约12.02亿元，同比下降约20.98%，毛利率为11.4%。净利达约1.93亿元，归属于母公司股东的净利约1.38亿元，销售净利率为1.8%，基本每股收益为人民币0.10元（2024年度为人民币0.11元）。

从业务结构看，专案工程收入约75.73亿元，同比下降16.70%，主要受电力工程、石油化工工程等项目收入减少影响。专案配套工程收入约11.41亿元，同比增长26.21%，增量主要来源于排水工程和环境保护工程等项目。其他工程业务收入约8.15亿元，同比下降35.52%，与部分建筑工程项目处于施工后期阶段有关。非工程业务收入约9.27亿元，同比减少1.29%，受PPP项目运营收入、LNG销售收入及混凝土收入等下滑影响。

报告期内，公司所处建筑业整体规模保持稳定，绿色建筑、智能建造及新型城镇化等方向得到政策支持，能源工程、石化工程及市政工程等细分领域持续增长。面对这些行业机会，公司表示将继续深化设计与施工能力结合，重点推进化工板块规模化与新能源板块“新能源+”模式，包括光伏、风电、储能等配套工程。不仅如此，公司还将强化供应链协同和数字化管理，进一步优化生产成本和提升经营效率，并在清洁供热、分布式能源及工业污水处理等新领域积累项目储备，不断完善多元化业务支撑体系。