嘉华国际（股票代码：00173）在本年度继续立足香港及内地市场，聚焦高品质住宅、商业综合体及酒店式公寓等地产项目，相关物业由旗下物业管理子公司统筹运营。公司历年来在大型住宅社区、高端写字楼及零售物业方面积累了丰富经验，以稳健的业务布局在行业内形成一定市场地位。
在截至2025年12月31日止年度，公司整体经营表现出现明显下滑，营业额从2024年度的71.87亿港元降至19.85亿港元，跌幅达72.4%。除税前溢利由2024年的7.06亿港元转为本年度亏损4.89亿港元。税项支出为3.74亿港元，高于上年的3.37亿港元。最终录得本年度亏损8.63亿港元，而2024年同期则为溢利3.69亿港元；本公司权益持有者应占亏损为8.69亿港元，上年同期为溢利3.35亿港元。每股盈利指标亦由2024年度的正10.6港仙转为本年度亏损27.6港仙。受收入及盈利水平下滑影响，公司每股股息从2024年的9.0港仙降至2025年的3.0港仙。
从费用与成本结构来看，销售成本、其他营运费用、行政开支及财务费用均较上一年度不同程度下降，但投资物业之公平值变动由2024年的负值转为2025年的正5.25亿港元，部分抵消了亏损规模。合营企业及联营公司整体录得亏损，对本期盈利形成负面影响。
资产负债方面，截至2025年12月31日，公司资产总值为551.90亿港元，与上一年度基本持平；非流动资产较2024年增加8.6%，主要来自投资物业及合营企业投资上升。股东权益合计401.02亿港元，较上一年度的400.79亿港元略有增长。长期借贷减少至103.79亿港元，财务结构仍较稳健。另据公司于2025年3月31日公布的资料显示，总资产为660.92亿港元，较上一年同期略减0.42%，其中非流动资产增长而流动资产有所下滑，总体维持较为平稳的资产规模。
现金流方面，2025年度经营活动产生的现金净额由正转负，全年经营现金流为负2.66亿港元，融资活动净流出达13.39亿港元，投资活动净流出3.02亿港元，使得年末现金及现金等价物降至60.28亿港元。公司强调将继续优化资金运用，审慎推进后续项目投资与开发。
在行业与市场层面，公司认为香港利率与资金环境在下半年出现一定程度好转，内地也在稳楼市及去库存政策下有所调整。嘉华国际将延续审慎且持续进取的拿地策略，不断提升项目质量与服务水平，并在香港及内地加强多元化布局。持续进行土地储备也成为其发展重点之一。
公司在治理层面采纳香港联合交易所有限公司相关守则，董事会下设多个委员会，分别监督重大财务、薪酬、提名及审计事项。董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，致力于确保内部控制和风险管理的有效实施，以维持合规运作和透明度。多位执行董事在地产业务、政府机构或公共服务领域具备多年经验，管理层重视企业内控和合规培训，内外部审计定期对财务及营运风险进行评估监督。
在环境、社会及管治政策方面，公司将可持续发展理念融入日常运营，关注温室气体排放、员工健康与安全以及社区公益等领域，并通过内部审查、跨部门协作及培训，强化全过程的环保与合规意识。独立核数师报告显示，本期财务报表编制符合《香港财务报告准则》，对投资物业估值以及发展物业可变现价值等关键项目均进行了审慎审计与披露。
在股权及分红安排上，嘉华国际预计于2035年至2036年期间根据既定财务日程派发中期与末期股息，每股股息均为1仙，并在该期间依据相关规则进行股东大会、派息日及股份过户登记安排。多项主要物业在香港、上海、南京等城市持续投入或在建，涵盖住宅、商业及酒店配套，预计通过提升项目品质和稳健的财务管理，巩固并拓展在主要城市的市场竞争力。
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