异动解读 | 黑芝麻智能盘中大涨10%，2025年业绩强劲营收连续三年高增长

黑芝麻智能今日盘中大涨10.00%，引起了市场的广泛关注。

消息面上，黑芝麻智能2025年业绩显示，公司全年营收高达8.22亿元，同比增长73.4%，营收连续三年实现高增长，其中具身智能解决方案营收高达9630万元；毛利从1.95亿元稳步增长至3.37亿元；经调整净亏损缩窄17.5%，盈利能力明显改善。报告期内，公司在智能汽车计算芯片领域持续巩固领先地位的同时，已在具身智能、端侧AI等创新业务上实现了战略性突破。

华泰证券认为，2025年公司三大业务板块均实现不同程度进展。在智能驾驶业务方面，实现收入6.87亿元，同比增长56.8%，为核心收入来源。在具身智能业务方面，公司实现从0到1突破。展望2026年，公司具身智能业务将进入放量初期，同时随着高阶智能驾驶芯片放量及产品结构优化，汽车业务毛利率有望逐步修复，整体收入增速有望明显快于出货量增长。该行持续看好公司中长期成长空间。