中船防务（股票代码：00317）在2025年度实现营业收入205.47亿元，同比增长5.90%，全年净利润为11.38亿元，其中归属于上市公司股东的净利润达10.08亿元，同比上升167.26%。扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润为9.17亿元，同比增长173.15%。公司管理层将业绩增长主要归因于核心业务订单稳定、成本管控改善以及生产效率提升。
一、分业务板块表现 报告期内，造船及海洋工程收入是最主要来源，造船业务收入为184.72亿元，同比增长10.44%；海工业务收入仅0.13亿元，同比大幅下降98.19%，主要因部分海工项目仍处于在手订单与建造阶段。钢结构工程收入10.38亿元，同比下降25.55%；船舶修理及改装收入5.54亿元，同比下降26.93%，市场需求波动导致该板块订单量有所减少。零部件及相关服务收入2.10亿元，同比上升33.53%，部分高附加值订单提升了整体盈利能力。
二、成本结构与期间费用 公司营业成本在本年度随业务规模提升而增加。期间费用方面，销售费用为7.35亿元，管理费用8.41亿元，研发费用7.83亿元，财务费用由上一年度净支出2.81亿元转为本期净收入1.98亿元。公司表示，财务费用变化与利息及相关投资收益增加有关。
三、盈利及现金流状况 本年度归属于上市公司股东的每股收益为0.7133元，较2024年的0.2669元增长167.25%。公司经营活动产生的现金流量净额为-3.22亿元，较上年同期的-21.96亿元有所改善，主要受产品收款及采购时点等因素影响，这在一定程度上减缓了流动资金压力。
四、资产负债与资本运用 截至2025年末，公司总资产为560.22亿元，同比增长4.53%；负债总额为343.31亿元，增幅5.88%，流动负债在整体负债中占比较高。归属于上市公司股东的净资产为182.35亿元，同比增长2.30%。管理层表示，存货与应收账款上升反映出在手订单增加，预收货款（合同负债）也有一定增长，整体资产负债结构保持稳健。
五、行业环境与竞争格局 报告期内，全球船舶与海洋工程市场受到新船订单周期和绿色转型需求的综合影响。公司关注到LNG燃料船与低排放船舶订单保持活跃，国内相关配套政策也在鼓励新材料及低碳燃料研发。面对国际绿色环保要求升级和行业集中度提升的趋势，公司持续关注技术升级、节能环保和替代燃料等方向的业务机会。
六、公司战略与年度重点 基于深海海洋装备与绿色船舶的行业趋势，公司在2025年继续强化核心技术及制造能力，加大新能源海工配套与相关关键技术研发投入，以巩固在军用船舶、民用船舶与高附加值海工装备领域的竞争优势。管理层表示，将进一步优化业务布局，推进重点项目落地，不断提高全产业链的协同效率。
七、主要风险因素 公司在年度报告中提示宏观经济与市场需求变化风险，以及原材料成本、项目执行周期和汇率波动等方面的不确定性，提醒投资者密切关注全球航运周期和绿色环保政策对公司订单以及成本端带来的影响。
八、公司治理与股权结构 报告期内，公司董事会及高级管理层保持稳定，年度审议程序合规开展。控股股东为中国船舶工业集团有限公司，中船集团直接或间接持有公司56.89%的股份，其他主要股东持股比例相对分散。公司未发生重大股权转让、收购或兼并事项。报告期末，公司拟向全体股东每10股派发1.35元现金股利（含税）。
整体来看，2025年中船防务在主营业务稳步增长、成本控制及技术改进等多重因素作用下，经营利润与净资产收益水平均有明显提升，资产负债结构维持相对稳健，为后续进一步拓展船舶与海工装备业务奠定了基础。
精彩评论