美国中期选举进入倒计时！摩根大通揭秘三大情景：标普500历史平均涨21%，AI、医疗、能源股谁受益

随着美国中期选举进入最后一个月倒计时，华尔街正密切关注国会控制权变化可能对美股带来的影响。

据CNBC报道，摩根大通周四发布研报指出，此次中期选举可能成为美股板块轮动的重要催化剂，相比押注大盘整体走势，投资者更应关注不同选举结果下的个股投资机会。

摩根大通策略师认为，选举结果将直接影响医疗保健、人工智能、能源、国防及金融等行业的政策前景。其中，国会分裂执政、民主党全面掌控国会，以及共和党继续控制两院，将分别对应不同的潜在受益板块。

一、国会分裂执政：历史上标普500两年平均上涨21%

摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas指出，从历史表现来看，国会分裂执政通常是对美股较为有利的政治格局，主要原因在于两党相互制衡，有助于降低重大政策调整带来的不确定性。

数据显示，自1950年以来，在国会出现分裂执政的情况下，标普500指数在随后两年国会任期内的平均涨幅达到21%；相比之下，单一政党控制国会时，同期平均涨幅为18%。

不过，摩根大通提醒，考虑到标普500指数自本轮总统选举周期开始以来已累计上涨约60%，本次中期选举后的进一步上涨空间可能相对有限。

从波动率来看，历史数据显示，美股波动率指数（VIX）通常在中期选举前约一个月触及阶段性高位，而选举结束后的数月，美股往往表现积极。

在国会分裂执政的情景下，摩根大通看好医疗保健、国防、基础设施及部分科技企业。

其中，医疗保健企业面临的政府支出削减风险可能降低，国防承包商有望受益于两党共同支持的军事项目，而大型科技企业则可能因严格AI监管法案通过的难度增加而受益。

摩根大通列出的潜在受益个股包括：

其中，CoreWeave年内累计上涨237%，成为名单中表现最突出的个股，而甲骨文年内下跌24%，显示AI相关股票内部表现明显分化。

二、民主党全面掌控国会：医疗保健与清洁能源或受益

如果民主党同时赢得参众两院控制权，形成所谓的“蓝色浪潮”（Blue Wave），美国政策重心可能转向预算调整、加强行业监管及环境保护。

摩根大通认为，医院、依赖医疗补助计划（Medicaid）的管理式医疗保险公司，以及清洁能源和环保服务企业，可能成为这一情景下的主要受益者。

其中，民主党可能推动延迟或撤销部分医疗保健资金削减措施，有利于相关医疗服务提供商。

与此同时，环保机构预算增加及清洁能源支持政策，也可能改善可再生能源企业的经营前景。

摩根大通列出的潜在受益个股包括：

其中，医疗保险企业Centene年内累计上涨55%，新纪元能源上涨22%。摩根大通认为，相关公司可能受益于医疗支出及清洁能源政策的潜在变化。

三、共和党继续掌控国会：AI基础设施或迎最有利政策环境

如果共和党继续控制参众两院，形成所谓的“红色壁垒”（Red Wall），摩根大通认为，这可能为人工智能基础设施投资创造最有利的政策环境。

不过，报告同时指出，共和党全面掌控国会属于发生概率相对较低的情景。

在这一情况下，AI数据中心建设、传统能源及核能开发、金融服务、国防和网络安全等行业有望获得政策支持。

其中，AI基础设施企业可能受益于相对宽松的监管环境，而传统能源及核能企业则有望从数据中心持续增长的电力需求中获得更多发展机会。

摩根大通列出的潜在受益公司包括：

• 德文能源：传统能源开发

• 洛克希德马丁：国防军工

• L3Harris Technologies Inc：国防及通信技术

• Bloom Energy Corp：能源及数据中心供电

• Veeva Systems Inc.：企业云软件

• 美国银行：金融服务

摩根大通指出，无论选举结果如何，人工智能基础设施的长期投资趋势预计不会受到根本性影响，但不同政治格局可能改变相关企业的政策优势及资金流向。

四、华尔街关注板块轮动，个股选择或比押注大盘更重要

整体来看，摩根大通认为，美国中期选举对美股的影响可能更多体现在行业和个股层面，而非决定整个市场的单边走势。

国会分裂执政有利于降低政策不确定性，民主党全面掌控国会可能利好医疗保健及清洁能源，而共和党继续控制两院则可能为AI基础设施、能源及金融板块提供更有利的政策环境。

尽管短期政治不确定性可能加剧市场波动，但摩根大通强调，科技行业的核心投资趋势预计不会因选举结果而出现重大变化。

随着选举临近，投资者的关注重点或将从整体指数走势转向政策变化下的行业受益者，AI、医疗保健、能源及国防板块可能成为市场博弈的焦点。