7月14日，深圳市越疆科技股份有限公司（股票代码：02432，以下简称“越疆”）在港交所发布海外监管公告，披露其向深圳证券交易所提交的《首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函的回复》主要内容。公司就盈利预测、业务发展及风险提示等核心问题进行了详细说明，重点财务与经营信息如下：
1. 业绩概况 — 2023年至2025年，越疆实现营业收入分别为28,699.17万元、37,483.06万元和49,348.30万元，复合增长率31.13%。 — 同期净利润分别为-10,328.10万元、-9,536.46万元和-8,404.84万元，亏损呈逐年收窄态势。 — 综合毛利率分别为48.47%、47.95%和46.49%。
2. 业务板块表现 （1）协作机器人业务（含复合机器人） — 2023年至2025年收入分别为28,699.17万元、37,096.78万元、47,344.13万元，占主营业务收入90%以上。 — 对应毛利额分别为13,909.39万元、17,779.23万元、22,071.98万元。
（2）具身智能机器人业务 — 2024年收入386.28万元，2025年增至2,004.17万元，同比增长418.84%。 — 2025年毛利869.76万元，较上年增长351.64%。
3. 2026年上半年业绩预告 — 预计2026年1-6月实现营业收入30,000万至33,000万元，同比增幅94.65%-114.12%。 — 预计同期归母净利润为-9,000万至-12,000万元；扣非后归母净利润为-14,000万至-17,000万元，主要受研发、销售投入及汇兑损失影响。
4. 订单与业务展望 — 截至2026年6月30日，协作机器人在手订单金额已超过10,000万元；具身智能机器人在手订单（含框架性意向协议）超6,000万元。 — 公司预计2026年具身智能机器人业务收入将超过1亿元。 — 公司预测协作机器人业务2025-2028年收入年复合增长率为34.17%；具身智能机器人业务2026-2028年年复合增长率为140.83%。
5. 扭亏目标与敏感性分析 — 越疆预计2028年整体实现扭亏为盈。 — 公司对收入、毛利率及期间费用进行敏感性测试：在协作机器人收入下降10%或具身智能收入下降20%的情形下，最早盈利节点可能延至2029年。
6. 主要风险提示 — 技术突破与产品迭代、市场竞争加剧、尚未盈利及未来一定期间无法盈利、业绩不及预期、收入增速及毛利率下滑、国际贸易摩擦等风险。
越疆表示，协作机器人业务已具备盈利基础，具身智能业务仍处于前期集中投入阶段，公司将继续加大研发与市场投入，并计划2026年基本完成全球销售网络与研发体系搭建，为后续盈利奠定基础。
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