ETF追踪 | 近三年最惨财报季来袭!消费、工业、能源 ETF 成焦点

ETF小帮手2023-04-12
摘要:标准普尔 500 指数成份股公司预计将公布近三年来最弱的盈利增长。

本周美国股市开启的财报季备受关注,受业绩疲弱、科技板块回归基本面、金融机构风险高企、企业负债加重等因素影响,市场人士普遍看空美股未来走势。

 标准普尔 500 指数成份股公司预期第一季度每股收益下降 6.8%,这是自 2020 年第二季度以来的最大降幅。 

FactSet 的最新数据显示,分析师预计第二季度收益将下降 4.6%,然后在第三季度 (+2.1%) 和第四季度 (+9%) 再次增长。 

当然,这些乐观的下半年预测可能会根据经济动态如何展开而发生变化。 

与往常一样,不同行业的增长差异很大。  

非必需消费品领先  

第一季度,非必需消费品行业预计将增长 34%,是迄今为止所有行业中最好的。全年也是如此。非必需消费品行业的收益预计将增长近 26%,增速高于任何其他行业。 

非必需消费品精选行业 SPDR 基金 (XLY) 的最大持股包括亚马逊公司、特斯拉公司、家得宝、耐克公司和麦当劳公司。  

仅亚马逊一家就占该 ETF 的近四分之一,预计今年每股收益将翻一番。  

在非必需消费品之后,预计第一季度最强劲的盈利增长来自工业 (+12.6%) 和能源 (+9.2%)。  

对于工业股,这种强势贯穿全年。预计全年利润将增长 11.1%。但能源行业的情况并非如此,它的全年利润前景最差——预计收益将下降 21.5%。 

在 2022 年飙升之后,能源价格在 2023 年降温,尽管最近宣布的欧佩克减产已将油价推离今年的低点。  

有趣的是,尽管我们在 3 月份看到区域银行业出现动荡,但预计金融业的盈利将强劲增长。分析师预测第一季度增长 2.4%,全年增长 10.5%。 

然而,分析师刚刚开始下调对银行的盈利预测,因此这些数字可能会下降。可以这么说,尤其是该行业的利润前景存在很多不确定性。  

大型银行将于本周五拉开财报季的序幕,预计摩根大通、花旗集团和富国银行将于当天发布财报。  

利润还重要吗? 

利润是股票市场的命脉。 

然而,在短期内,这种关系并不总是成立。投资者愿意为一定数量的收益支付的金额,可能会出于各种原因大幅上下波动,而且它们的变动往往会压倒利润的变化。 

例如,今年科技股是股市中表现最好的板块之一,科技精选板块 SPDR 基金 (XLK)上涨了 20% 。但该行业的收益预计到 2023 年将下降 0.4%。  

从长远来看,股价的最终驱动力是利润。  

今年工业企业的利润预计将增长 11% 左右,但工业精选行业 SPDR 基金 (XLI)仅上涨 0.6%,表现不及大盘。  

短期内,股票表现可能与盈利增长脱节的原因有很多。  

也许增长已经反映在价格中;或者投资者预计增长不会持续;或者由于各种因素,他们只是不愿意为增长买单。  

就高增长科技股而言,长期利率下降推高了未来收益的价值,增加了投资者愿意分配给这些企业的市盈率。

所以,从长期来看,收益是股票的主要驱动力,但这对短期而言毫无意义。  

有关 2023 年行业和预期盈利表现的概览,请参见下表:  

名称

代码

行业

2023年Q1EPS预期增速

2023财年EPS预期增速

2023年迄今回报率(%)

Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund

XLY

非必需消费品

34%

25.90%

12.84%

Industrial Select Sector SPDR Fund

XLI

工业

12.60%

11.10%

0.64%

Energy Select Sector SPDR Fund

XLE

能源

9.20%

-21.50%

-0.84%

Financial Select Sector SPDR Fund

XLF

金融

2.40%

10.50%

-5.99%

Real Estate Select Sector SPDR Fund

XLRE

REITs 和房地产

0.70%

0.30%

0.92%

Consumer Staples Select Sector SPDR Fund

XLP

必需消费品

-5.30%

2.90%

1.42%

Utilities Select Sector SPDR Fund

XLU

公用事业

-9%

7.80%

-0.70%

Communication Services Select Sector SPDR Fund

XLC

电信和媒体

-14.90%

14.90%

22.67%

Technology Select Sector SPDR Fund

XLK

科技股

-15%

-0.40%

19.73%

Health Care Select Sector SPDR Fund

XLV

医疗保健

-20.60%

-9.30%

-1.68%

Materials Select Sector SPDR Fund

XLB

基础材料

-35.60%

-16.20%

3.05%

数据来源:*FactSet、ETF.com

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