康臣药业（股票代码：01681）在2025年度整体经营稳健上行，收入同比增长15.2%至约人民币34.17亿元，股东应占溢利约人民币10.78亿元，同比上升18.4%，总资产规模较上年末增长至人民币64.10亿元，反映综合实力和盈利能力进一步提升。
报告期内，肾科药物板块继续担当主要增长引擎，录得销售收入约人民币24.00亿元，同比增长20.3%，并凭借核心产品“尿毒清颗粒”及年内新获批的罗沙司他胶囊与恩格列净片，进一步巩固在现代中药肾病领域的领先地位。对比剂业务收入约人民币1.88亿元，同比增长10.9%，新老产品在多省集采及学术推广项目中均取得进展。妇儿药板块实现销售约人民币3.76亿元，同比增长4.0%，以病例库编纂和学术活动为抓手，进一步提升了在围产及妇儿领域的市场影响力。玉林制药业务录得销售约人民币4.73亿元，同比增长6.8%，持续推动跨境市场及线上线下融合，非处方药品牌声誉有所增强。
受生产效率提升与主要原材料采购价格回落等因素影响，公司毛利率从上年的75.6%提升至78.0%。全年分销支出与行政开支也保持可控水平，其中分销成本增幅低于收入增速，财务成本显著下降，带动整体盈利能力进一步增强。与此同时，公司继续维持稳健的财务和资本结构，年底净债项与权益比率仍处于净现金状态，为持续投资研发及拓展海内外市场奠定了基础。
2025年内，国内医药行业政策环境趋于严格，药品质量管控及合规要求再度加强，医改加速推进的同时，人工智能与数字化在医药产业链中的应用进一步深化。公司积极把握“不可替代价值”品种的机会，持续加大临床价值导向产品的研发投入。SK-08和SK-09等全球创新药项目获海外临床许可并正式启动I期临床，中药 1.1 类新药管线如黄芪尖颗粒（糖肾方）也已完成临床前研究及注册准备，多模融合AIDD平台投入应用，有望提升创新效率与竞争壁垒。
在公司治理及监管合规层面，董事会维持执行董事、非执行董事及独立非执行董事的多元化架构，年内多名董事及董事会委员会成员完成调整任免，各委员会在审核财报、提名与薪酬、环境社会及管治（ESG）等领域根据上市规则履行监督与指导职责。公司同步强化风险管理及内部审计机制，持续完善内控体系，并定期进行风险评估及员工合规培训，以确保在政策密集变动的医药行业环境中保持稳健运营。
往年整体策略上，公司继续推动全球化和数字化转型双驱动：海外市场拓展取得阶段性成果，国际科学顾问委员会成立，为慢性肾病等领域的创新药研发提供智力支持；“数字康臣”策略通过整合OA、BI、人力资源系统及研发数据管理平台，带动研发、供应链及营销端工作效率提升。公司2025年间还持续开展回购计划，投入约2亿港元用于回购1,368万股普通股，搭配末期股息及中期股息累计每股0.73港元的派息安排，彰显了管理层的长期发展信心及对投资者的回报诉求。
展望未来，康臣药业将继续围绕“大健康”领域深化产业布局，并在行业监管深化、集采常态化的背景下，专注创新升级与全球化开拓，优化内部运营与治理，力求在市场竞争和合规挑战并存的医药行业保持稳步增长。公司也将继续完善ESG管理及内部控制体系，结合关联方合作与国际研究资源，在强化传统优势板块的基础上拓展新赛道，巩固可持续发展的竞争实力。
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