根据九福来（股票代码：08611）截至2025年11月30日止年度的综合报告，集团收入录得约2,015.9万令吉，较上一年度的约1,424.0万令吉上升约41.6%。该增幅主要来自系统集成及开发服务的项目新增与维护及顾问服务的平稳增长。然而，由于相关成本和行政开支上升、贸易应收款项及合约资产减值拨备增加等因素，集团年度亏损扩大至约230.0万令吉，上一年度亏损约110.0万令吉。
▎业务表现与结构 报告显示，系统集成及开发服务收入约1,900.0万令吉，按年增长约47.1%，主要由新增软件及硬件销售项目带动。维护及顾问服务收入约1,113.0万令吉，基本与上一年度持平。资讯科技外判服务则因内部人力资源重新调配而从约20.0万令吉降至零。集团整体毛利率由28.8%降至约20.2%，主要受系统集成及开发业务毛利率下调影响。
▎财务状况与资本安排 财务报表显示，非流动资产由上一年度的1.79百万元大幅增加至24.31百万元，其中无形资产及商誉出现显著增长。流动资产同比增加至21.61百万元，现金及银行结余明显提升。与此对应，流动负债及非流动负债同样显著上升，贸易及其他应付款和承兑票据大幅增加，递延税项负债亦有所上升。最终净资产为2.90百万元，较上一年度略有增长，归属于公司拥有人权益为2.43百万元。
集团综合现金流量表显示，经营活动出现净流出，主要因亏损扩大及营运资金波动所致。但投资及融资活动均录得净现金流入：投资方面主要因收购附属公司产生大额支出与并表；融资方面则由于发行新股份获得资金注入。年末现金及现金等价物增至15.39百万元，较上年同期增长明显。
▎行业环境与竞争 报告指出，集团在中国及马来西亚开展系统集成、金融科技及企业咨询等业务，核心客户包括金融机构、政府部门及部分中小型软件公司等。随着相关行业在数字化、移动应用及合规领域的需求持续提高，集团在大数据、区块链及人工智能等技术领域进行投入，力求满足银行业和公共服务部门的系统升级与创新需求。
▎公司战略与风险管理 公司强调将继续深耕商业金融与公共金融服务市场，并积极寻求潜在投资者、同业内软件企业合作及战略并购机会，以完善产品结构。报告提及将升级中国境内数据中心，强化云计算与人工智能相关服务能力，并逐步向二、三线城市拓展业务范围。集团同时通过外部独立内控顾问与审核委员会定期检讨风险管理及内部控制系统，以应对潜在市场波动与合规风险。
▎治理架构与董事会变动 董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，并设立审核委员会、薪酬委员会与提名委员会均由独立非执行董事担任主席。报告期内，执行董事及非执行董事出现多项人事调整；独立非执行董事亦有多人离任、新任或身份变动。公司强调了对企业管治守则、香港联交所GEM上市规则等规范的遵守，以及对环境、社会及管治（ESG）事项的逐步关注。
整体而言，九福来在2025财年实现较高收入增长，但盈利能力受到成本结构及减值拨备等多重因素影响而继续承压。管理层表示将持续深化在金融科技、云计算及智能化解决方案领域的布局，通过技术研发与业务协同提振核心竞争力，并在内控与合规层面维持审慎管理。
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