从ChargePoint到能链智电，充电服务商的价值创新

美股研究社2023-01-10

近日，吉林长春出租车雨雪之中排队换电艰难的视频引起热议。新能源汽车充换电困难，一方面说明电池在寒冷天气下的性能有优化空间，另一方面也反映出国内新能源汽车配套基础设施仍然存在较大需求缺口。充电基础设施建设对新能源汽车推广意义重大，这场大雪也让市场更加关注充电桩、换电站相关概念。据悉，在美股充电服务商中，作为“全球充电服务龙头”的ChargePoint，曾上演全年股价增长超300%的华丽故事。如今，...

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2022财年H1实现97%的营收同比增长；EVgo上半年营收增长88%。从价值链微笑曲线来看，汽车价值链上，下游服务商占据了高附加值环节。作为新能源行业“管家式”服务提供者，能链智电将随着中国新能源产业一同“飞跃”。简单估算一下，一辆电动汽车每次充20度到30度电，假设每辆车每年平均行驶1万公里，按照当下中国新能源汽车保有量超千万计算，每年需要175亿到250亿度电，这个数据还将不断上升。持续、稳定的电力需求增长，为充电服务商后续增长带来较强确定性。值得一提的是，由于中美充电服务行业发展并不同频。早在2019年9月，美国充电服务行业龙头ChargePoint就登陆纽交所，次年上演超300%的涨幅，目前市值突破40亿美元。而“中国充电服务第一股”能链智电于2022年6月登陆纳斯达克，市值刚刚突破11亿美元。无论是新能源汽车市场，还是充电服务市场，中国发展速度都要快于美国。能链智电在规模、市值上与美国“老大哥”ChargePoint之间的差距，恰恰反映出中国充电服务行业正处于“价值洼地”，展示了能链智电的成长空间。全球汽车电动化趋势下，把握中国市场机会事实上，作为两国行业龙头，能链智电与ChargePoint有较多相似之处，两家公司都是轻资产模式的充电服务商。新能源汽车尚未兴起之时，ChargePoint就抢先布局了充电桩市场。它推出全新智能充电系统，为充电站提供充电设施硬件，并将不同的充电设施接入云服务平台。同时，它还通过手机APP为用户提供充电站查找服务。打通线上与线下，ChargePoint成为第一家建立起充电服务生态的企业。能链智电同样打通了线上、线下，覆盖新能源全价值链。一方面，为充电桩制造商、运营商、主机厂、企业、车队等提供一站式服务，包含选址、规划、建站、采购电桩、电力交易、运营、运维等，服务充电运营全链路；另一方面，联合战略合作伙伴快电，满足全客群需求。两家企业都实现了人、车、场站全闭环高效运营，完善充电服务生态圈，构筑起产业链护城河。了解ChargePoint发展轨迹，投资者可以预见能链智电的成长性。同时，相比ChargePoint，能链智电所处宏观环境、行业环境以及企业自身层面均存在一定差异，这也决定了能链智电成长空间更广阔。首先，能链智电所处大环境更有利于长效经营。尽管全球经济都受到多重因素影响，但正如峰瑞资本创始人李丰所说：现在美国所处的时间点应该是深秋入冬，而中国更像是在经历一场倒春寒。中国宏观指标的恢复弹性相对较好，倒春寒之后的暖意逐渐到来。其次，中国新能源汽车市场发展态势也优于美国市场。今年，中国新能源汽车销量有望突破600万辆，超过其他国家总和。新能源汽车销量高增带来了较大的充电桩需求缺口。据中国充电联盟数据，今年前十个月，新能源汽车销量为528.0万辆，月均53万台，新增充电桩208万个，月均21万个。充电基础设施建设有必要适度超前，车桩比理想状态是1:1，这意味着每个月中国有32万个充电桩数量缺口。作为新基建七大产业之一，中国充电基础设施建设必然要满足中国新能源汽车发展规划。也就是说，国内充电桩数量将在较长一段时间内保持高速增长。未来，中国新能源汽车产业的整体发展将继续领跑世界，以能链智电为代表的中国充电服务商们正享受着充足的时代红利。最后，从企业自身对比来看，能链智电也展示出与ChargePoint不同的发展趋势。由于中美充电桩市场结构存在较大差异，两家标志性充电服务商的业务结构也有很大程度的不同。美国充电桩市场基本以私有充电桩为主，而中国公有充电桩需求量位居全球第一。根据前瞻产业研究院数据，从全球占比来看，在公共慢充桩领域，2021年中国累计建设公共慢充桩数量占全球总量的56.04%，而美国仅占7.62%。在公共快充桩领域，2021年中国累计建设公共快充桩数量占全球总量的82.60%，而美国仅占3.87%。ChargePoint收入来自：商业充电桩销售及软件与维护服务；家用充电桩销售、月付及终身订阅服务；以及SaaS优化、软件及维护服务。其中，来自私有充电桩销售、运营与维护的收入比重不低。而能链智电更偏向公有充电服务网络的服务，它在中国公有充电桩市场占据了领先地位，尤其是在直流快充桩市场保持绝对优势。相比私有充电桩，公共充电市场极度分散，电力分配不均，对充电服务商资源整合能力有较高要求。立足中国充电服务市场实情，能链智电更注重以自身数字化实力，完善国内新能源汽车充电网络建设。目前，能链智电已经连接了我国约26%的公用桩，包括4.4万个充电站和40万把充电枪。能链智电商业模式的核心在于用数字化手段将充电桩资源整合集聚起来，持续扩大互联互通流量规模。经营思维上的差异，让能链智电拥有超过ChargePoint的成长潜力。随着在全行业连接的节点越来越多，能链智电不仅实现了“连接即服务”的价值创新，还凭借丰富的线下服务和生态，为拓展新商业模式打下基础。深挖广拓业务生态，在新能源赛道中成功卡位能链智电与ChargePoint最大的区别在于：ChargePoint仍然是与充电桩投资方共建充电桩，负责后期简单运营维护的传统经营模式，能链智电的商业布局更加“广而深”。一方面，从“广度”来看，基于线上、线下充电解决方案及非电服务三大核心业务，能链智电覆盖了新能源全价值链。简单来说，能链智电可以帮充电桩制造商卖桩，可以帮主机厂连接大部分充电运营商，也可以帮充电场站提高运营效率，这就是“连接即服务”。相比美国充电服务商各自为战，能链智电通过战略合作伙伴快电App，聚合了特来电、星星充电等充电桩品牌运营商，已构建起覆盖全国大部分地区的公共充电桩网络。非电服务进一步拓宽了能链智电的服务边界。通过帮助运营商在充电场站内增设自助餐饮、自助洗车、自助购物、广告业态、车辆养护和休憩娱乐等服务，能链智电推出了以充电场景为基础的多元生态配套设施服务。另一方面，从“深度”来看，能链智电明显更注重线下价值延伸。通过与实体经济深度融合，能链智电不断探索新商业模式。最近，中金公司发布报告《充电服务：行业趋势转变，新兴商业模式崛起》指出，充电行业建桩主力转变、风光并网增加、峰谷价差拉大的背景下，全包、光储充、虚拟电厂等新兴商业模式将赋能行业增长。长期以来，能链智电一直在数字化能力支持下探索全包模式，为拥有优质土地资源的地方国企、小工商业、目的地业主等建桩主力带来提供一站式服务，帮助他们完成选址、咨询、买桩、买电、建站、保险、代运营、代运维、对接流量方等全生命周期管理。同时，基于互联互通积累的流量资源，能链智电可以在光储充和虚拟电厂模式上拓展，构建新生态，助力绿色经济发展。能链智电在新能源领域广泛而深入的布局逐渐显露成果。根据能链智电半年度ESG，2022年上半年，能链智电实现碳减排70.04万吨，半年减排量接近去年全年8成。相比聚焦二级充电桩业务扩张的ChargePoint，能链智电在新商业模式布局上同样领先一步。在全球经济绿色转型趋势下，新模式的价值会逐渐受到投资者重视。结语正如查理芒格所说：“能找到好打猎的地方是本事。无论是谁，到了好打猎的地方，都能打到更多东西。”通过对比美国同行ChargePoint，投资者可以预见能链智电的成长性。两者所在市场、业务结构的差异性，进一步证明能链智电增速将更快，市值增长空间更大。汽车行业电动化大势所趋，充电服务市场不断放量，能链智电下好了“先手棋”，可以从容等待红利期到来。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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