在宏观经济稳增长与房地产行业持续调整的大环境下，建业地产于2025年在主营业务及财务表现方面呈现多重压力。根据年度报告，公司全年收入为118.17亿元人民币，较2024年的160.69亿元同比下降26.5%；年内录得净亏损32.42亿元人民币，亏损幅度较上年略有收窄。
【核心业务与运营概况】 报告期内，集团合同销售金额达88.467亿元人民币，合约销售面积约127.75万平方米，全年交付套数为21,667套，交付面积约280万平方米。通过资源整合和模式创新，全年降本增效目标超额完成。除房地产开发外，文化旅游板块稳步推进，建业电影小镇及“只有河南·戏剧幻城”合计演出4.8万场，客流量逾2,250万人次，成为品牌影响力与文旅融合的重要抓手。同时，全年签约29个创新项目，进一步培育新动能。
【财务表现与成本结构】 全年毛利润为7.24亿元人民币，较上年的14.18亿元减少近半，毛利率由8.8%降至6.1%。核心物业销售业务的毛利率由7.8%降至2.7%。在期间费用方面，销售及市场推广开支约3.03亿元人民币，一般及行政开支约6.17亿元人民币，均较上年度出现不同程度下降；但存货撇减与减值损失仍然保持在较高水平。
【资产负债与资本结构】 截至2025年12月31日，公司总资产为949.01亿元人民币，较2024年底下降9.5%；总负债为1,034.67亿元人民币，较上年下降6.2%，其中流动负债达到1,016.01亿元。净负债率升至261.5%，虽较2024年底的418.6%（负值状态）有所改善，但依然处于高位。年末现金及现金等价物为8.53亿元人民币，较上年明显下降，现金对短期债务比率亦由0.07降至0.04。
【经营活动现金流与资金运用】 报告期内经营活动现金流转为净流入15.93亿元人民币（即约1.42亿元千元计数口径），与上年净流出相比出现明显改善。投资活动中，出售部分物业及附属公司带来一定现金回笼，但融资活动的偿还压力依旧较大，全年融资活动现金净额呈流出状态。
【行业环境与战略重点】 面对“十四五”收官与“十五五”开局的政策衔接，房地产行业整体聚焦“稳地价、控库存、优供应”，并鼓励存量房盘活及商业住房改造。在此背景下，集团提出“强化协同、焕新格局、创新破局”的方针，通过整合总部—城市公司—项目三级管理，加强数字化及产品升级，并持续关注文化旅游与其他创新业务的融合扩展，为多元化发展奠定基础。
【审计意见与风险因素】 年报披露的审计报告对截至2025年12月31日止年度财务报表不发表意见，主因是持续经营存在多项重大不确定性。报告强调公司已有部分或交叉违约情况，且未来十二个月内到期的银行及其他贷款与优先票据规模较大，能否成功化解流动资金压力仍具挑战。
【公司治理与投资者关系】 董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成，高级管理层在财务管理、风险合规与项目运营等方面具备丰富经验。年内，公司维持较高的信息披露频率，通过定期公告、企业通讯及投资者会议，加强与资本市场沟通。年度内已举办3次投资者会议，并参与国际投行举办的行业论坛，向外界传递企业最新发展状况。
【股息与股权结构】 2025年度公司不派发末期股息，上年同样未派息。报告期末发行股份总数为3,039,126,090股，与上年末保持一致。河南同盛置业有限公司等重要股东的国有背景为企业在资金和信用层面提供一定支持，但整体偿债与经营风险仍高企。
综合来看，建业地产在2025年收入和落地交付方面仍保持一定规模，降本增效初见成效。然而，行业下行与流动性压力使得杠杆率、持续经营和融资环境等方面承受较大挑战。管理层强调将继续在资源整合、业务创新和文化旅游等板块发力，以期为未来创造更多稳健增长空间。
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