本期信息
截至2026年6月30日止六个月，正商实业录得营收约3.57亿元，同比减少86.4%。同期经调整净亏损约3.01亿元，上年同期为亏损5.02亿元，同比降幅约40.0%。期内毛利约0.30亿元，上年同期为0.59亿元，毛利率由2.3%提升至8.4%。期内销售成本约3.27亿元，其降幅与营收相若。销售及管理费用合计约0.71亿元，较去年同期的0.90亿元减少约21%，主要受市场销售活动减少及降本措施影响。
业务分项
1) 中国物业开发：期内录得收入约3.09亿元，较上年同期的25.73亿元明显下降。主要因已交付的落成物业开发项目建筑面积减少所致。
2) 中国项目管理服务：期内收入约0.06亿元，较上期有所减少，原因在于报告期内签署项目管理服务合同减少。
3) 中国酒店运营：期内录得收入约0.18亿元，维持与上年同期基本持平。
4) 美国AHR物业投资与管理：期内收入约0.06亿元，同比增长约7%，但受投资物业公允价值下降等影响，相关板块由盈转亏。
5) AHR以外的物业投资：期内收入约0.13亿元，保持与上年同期相近水平，且投资物业公允价值变动带动该部分业务由亏转盈。
6) 证券买卖及投资：期内收入约0.07亿元，主要得益于公允价值收益的贡献，较去年同期有所回落。该板块整体业绩在报告期内录得明显盈利改善。
展望与前景
公司在报告中提及，将继续保持审慎经营策略，重点聚焦河南省郑州市及已建立业务基础的一二线城市；同时稳步发展项目管理与销售服务业务，通过较低资本投入获取管理费收入。公司将继续盘点与优化现有资产组合，寻求成本效益与收入业绩的平衡，并利用预售款项及多元化筹资来源来支持房产开发与偿付需求。
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