顺泰控股在截至2025年12月31日止年度录得来自持续经营业务的收入约4.996亿港元，较上年度的5.088亿港元下降2%；经营亏损达7,030.4万港元，较2024年度大幅扩大163%。归属于公司股东的亏损升至7,584.1万港元，相比2024年度的3,371.2万港元增加125%。管理层将上述亏损主要归因于数字货币新业务带来的成本上升及部分应收款项减值增加等因素。
■ 各主营板块表现 集团目前将业务划分为半导体代理、物业发展及相关服务、光伏发电及加密货币四大板块。其中，光伏发电仍是主要收入来源，三座光伏电站并网装机容量为52.6兆瓦，本年度带来约4,960万港元收入；加密货币业务方面，集团投入约3,310万港元购置云端运算设备并用于Filecoin抵押挖矿，年内实现少量收入，但相应成本投入较大，导致相关板块的毛利承压。
■ 成本与费用结构 报告期内销售及分销开支约0.1百万港元；行政开支约3,102万港元，较上年度略有下降。受经营环境及新业务影响，减值亏损由上年度的约4,050万港元增至约5,070万港元。加之售电及加密货币运维成本上升，整体经营亏损相应扩大。
■ 资本结构与资金运用 年末集团现金及现金等价物增至约2.887亿港元，流动比率约为9.7。报告期没有银行借款，经营活动及融资活动合计产生约3,440万港元和4,010万港元净现金流入，较上年度显著改善。部分资金亦投向挖矿设备及可转换贷款投资，体现了管理层稳健与多元化的资金运用策略。
■ 行业环境与竞争格局 报告期内，全球能源供应与数字资产市场波动为企业经营增添不确定性。光伏业务通过并网发电获取稳定收入，但加密货币领域在技术迭代与市场行情方面仍具有较高风险。集团管理层密切关注国际局势、加密货币监管与技术发展动向，并组建专业团队对数字资产行情和硬件部署进行持续评估。
■ 战略重点与执行 在光伏领域，集团继续优化现有发电站运营效率；在数字资产板块，集团重视Filecoin挖矿及相关云计算业务，为未来收入增长提供新的支撑点。管理层表示将双线并进，进一步挖掘光伏与加密货币的协同机会。
■ 主要风险与公司治理 全球经济环境、加密货币价格波动以及应收账款回收风险均被列为重点关注事项。集团设有审计委员会、薪酬委员会及提名委员会等治理机构，并通过内部审计与外部审计相结合的方式，加强业务流程合规及风险管理。董事会由执行董事与独立非执行董事组成，公司强调董事及员工的持续合规培训，以保持管治水平。
■ 股权结构与管理层 顺泰控股在开曼群岛注册，并透过多家英属维尔京群岛公司间接控制多个香港及内地附属实体，业务覆盖新能源、技术、房地产等领域。公司创办人兼主席与多位执行董事、独立非执行董事及公司秘书组成了管理和监督团队，董事会为集团最高决策机构，运用完善的内部审计及管治制度确保合规运作。
综合来看，顺泰控股于2025年度在光伏业务与数字货币领域同步投入，收入规模虽整体保持稳定，但由于新业务初期成本投入较高及应收账款减值增加，年度亏损扩大。公司表示将继续在光伏和Filecoin挖矿等领域推进战略布局，并在完善内部合规和审计机制的同时，持续关注行业动态以应对市场风险。
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