宝胜国际（股票代码：03813）在2025年度实现营业收入人民币171.32亿元，同比下降7.2%。受市场环境与客流情况影响，毛利较上年减少至人民币57.36亿元，毛利率由34.2%降至33.5%。经营溢利录得人民币3.62亿元，同比下跌49.0%，经营溢利率从3.8%降至2.1%。同期，集团本年度溢利为人民币2.29亿元，同比下降54.0%；其中归属于本公司拥有人应占净利润为人民币2.11亿元，同比下降57.1%。
财务状况方面，截至报告期末，存货总额为人民币50.20亿元，同比上升1.5%，主要因为渠道调整与产品结构变化所致；应收货款及其他应收款项为人民币20.94亿元，与上一年度基本持平。现金及等同现金项目为人民币6.40亿元，较上年同期大幅减少54.9%。银行借贷由上年度的人民币3,927.3万元降至零。过去数年间，集团营业收入和盈利水平均呈下行趋势，2021年至2025年期间的收入从人民币233.50亿元逐步下降到了人民币171.32亿元。
业务经营上，集团主营运动鞋服零售与分销，并通过多品牌策略覆盖多元产品与渠道。门店渠道持续优化布局与形象，期末直营门店数约3,310间，线上业务亦借助数字化手段推进会员管理和营销互动，部分店铺的线上贡献度超过30%。整体零售市场竞争趋于激烈，行业渠道分流和消费者信心放缓导致促销与折扣幅度扩大，进而对集团销售及利润率形成压力。
面对不断演变的行业环境，集团战略重点包括强化各渠道数字化运营、提升供应链与存货管理效率，以及借助多品牌矩阵挖掘年轻与高端客群的增量需求。报告披露，未来将继续推进线上线下融合、加强门店体验式升级以及运用社交媒体开展多维营销。管理层认为，运动消费需求仍具潜在增长空间，但加强成本管控、优化库存与调整产品组合将成为关键。
在公司治理方面，宝胜国际维持执行董事、非执行董事及独立非执行董事的多层级架构，通过董事会及其下属审核委员会、薪酬委员会、提名委员会落实企业管治和内部监控。报告对财务报表及风险管理流程进行审阅，并就反贪污、数据安全及合规运营等多项风险实行持续监控。独立核数师对截至2025年年底的综合财务报表出具了无保留意见，重点审阅商誉减值及存货减值准备等项目，以评估管理层的会计判断和估值合理性。
展望后续营运，集团将围绕数字化、精细化管理和渠道协同精准发力，继续完善门店形象与线上业务体系，并在产品组合与品牌合作上寻求差异化定位，以保持在市场竞争中的灵活度和吸引力。董事会与管理层将持续检讨内部控制与合规政策，以应对零售环境和消费趋势的变化并保障稳健经营。
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