本季度信息
碧桂园服务公布的2026年中期报告显示，报告期内实现营收约245.01亿元，同比增长5.7%。经调整净利润约16.19亿元，同比增长3.2%。毛利约44.40亿元，同比增长3.3%；毛利率为18.1%，较上年同期小幅下降0.4个百分点。报告期内，经营性净现金流同比改善约1.26亿元，改善幅度约14.4%。行政开支率同比下降1.3个百分点，研发费用投入约1.11亿元，同比增长42.2%。
业务分项
大物业板块方面，物业管理服务收入约145.05亿元，同比增长6.3%。社区增值服务收入约23.08亿元，同比增长18.3%。非业主增值服务收入约2.34亿元，同比下降20.2%。 “三供一业”业务中，物业管理及其他相关服务收入约46.05亿元，同比增长10.8%；供热服务收入约9.07亿元，同比下降0.9%。环境业务收入约15.19亿元，同比下降12.2%。商业运营服务收入约2.70亿元，同比下降9.0%。
高管解读
杨惠妍： “谨致各位股东： 2026年，是国家『十五五』规划宏阔落子的开局之年，也是物业服务行业迎来历史性定位转变的关键之年。物业服务首次被纳入国家顶层设计，明确提出实施『物业服务质量提升行动』，进一步推动『物业服务进家庭』，鼓励物业服务企业向养老、托育、家政、健康等民生领域延伸。习近平总书记强调，要以『绣花功夫』不断提升小区物业管理和便民服务水平，建设完整社区和便民生活圈，把老百姓关切的事一件一件办好。从『好房子』建设到房屋全生命周期安全管理，从生活性服务业品牌化、标准化发展到社区嵌入式养老服务布局，政策红利前所未有地覆盖行业每一个核心赛道。这不仅意味着物业服务正式跃升为民生基本盘的重要组成部分，更为具备市场化能力、科技实力和社会担当的头部企业打开了广阔的发展空间。
回顾上半年，我们以『绩稳于实』的务实态度筑牢经营根基，以『智启新程』的进取精神拥抱行业变革。一方面，我们稳住了经营的基本面，实现了业绩的稳健增长；另一方面，我们积极谋求转型与深化变革，以智能化作为转型变革的重要方向，坚定推进PARA（人（People）、智能体（Agent）、机器人（Robot）、智能物联网（AIoT））战略的落地与突破。正是基于多年来在独立运营、数智转型和服务深耕上沉淀的深厚根基，碧桂园服务控股有限公司（「本公司」或「碧桂园服务」）及其附属公司（统称「本集团」）得以在行业变革的关键窗口期，将战略机遇转化为实实在在的经营成果。截至二零二六年六月三十日止六个月（「期内」），本集团收入约为人民币24,500.5百万元，同比增长约5.7%；毛利约为人民币4,439.9百万元，同比增长约3.3%；本公司股东应占核心净利润*约为人民币1,618.5百万元，同比增长约3.2%，实现同比企稳回升。大物业板块继续发挥业绩压舱石作用，贡献近七成的收入及超九成收入增量，毛利同比增长约8.7%，毛利率稳中有升，充分彰显大物业板块的盈利韧性。期内，本集团的经营性净现金流同比改善约人民币125.9百万元，改善幅度约为14.4%。与此同时，本集团持续深化管理提效举措，行政开支率同比下降约1.3个百分点；并坚持以科技创新驱动未来增长，研发费用约为人民币110.6百万元，同比增长约42.2%，较去年同期净增加约人民币32.8百万元，着力推进公司PARA战略。
在实现稳健增长的同时，本集团始终将股东回报置于重要位置。这份成绩离不开股东的信任与支持，也激励我们以持续稳定的分红与回购行动切实回馈股东支持。本集团于2025财年派息总额约人民币15.1亿元，我们将继续保持2026财年分红预期不低于人民币15亿元。上半年本公司合计回购3,499.5万股股份，约占年初总股数的1.0%，回购金额约为人民币185.7百万元。
我们深刻认识到，真正的价值创造源自服务范式的根本性变革。上半年，本集团围绕PARA协生范式持续深化落地。这不是四个独立方向的简单叠加，而是一场服务范式的系统性重构——让人的判断力、智能体的算力、机器人的体力和AIoT的感知力协同共生，重塑人机协作的服务新生态。从清洁机器人『零号居民』的规模化部署，到『零号助理』智能体矩阵的持续扩展，再到AIoT感知底座的全域覆盖，PARA正在从概念验证走向大规模的项目实践。在超过200个住宅项目试点中，PARA已形成『部署－数据－优化』的正向飞轮效应，服务品质与运营效率的双提升持续得到验证。对碧桂园服务而言，PARA的战略意义不仅在于降本提效，更在于以科技之力重新定义物业服务的生产力边界，引领行业从传统的人管人模式，迈向人机共融、数据驱动的智能服务新范式。这是一条难而正确的路，我们将坚定不移地走下去。
内功的修炼，最终要转化为市场的认可与业务的突破。国家『十五五』规划对生活性服务业品牌化、标准化的战略导向，更加坚定了我们以专业能力驱动高质量拓展的信心与决心。上半年，本集团新增签约年化收入约为人民币13.2亿元，同比增长约53%，新增签约并入场项目超600个。我们在住宅领域持续深耕核心城市，接连收获多个具备区域影响力的标杆项目；在非住宅领域本集团正式推出专业品牌『碧服商企』，以IFM综合设施管理为战略抓手，成功打入头部电商、高端制造、科技企业总部及航空空港等多元业态。从『住』到『商』的纵深拓展，标志着本集团的综合服务能力正在获得越来越多行业头部客户的认可，也为长期增长持续注入新动能。
市场拓展打开了增长的空间，而社区增值服务则让我们与业主的生活产生了更深层的连接。国家已连续两年在政府工作报告中强调『投资于人』——发展理念之变，为社区服务锚定了价值坐标：一切业务的落脚点，都是老百姓实实在在的获得感。我们敏锐捕捉到居民对便捷化、高品质社区生活服务的迫切需求，也深刻理解『一刻钟便民生活圈』与完整社区建设所蕴含的政策深意与民生期待，坚持把服务做到可感可及之处。本集团坚定推进从资源型业务向市场化业务的结构性转型，社区零售聚焦民生刚需，以高性价比产品和近场服务能力守护业主的『菜篮子』与『米袋子』；充电桩业务在深耕存量社区的同时加速外部拓展，让绿色出行更加便利普惠。面向『一老一小』等群众牵肠挂肚的日常，我们积极回应国家关于物业服务向养老、托育、家政等民生领域延伸的号召，努力把对老百姓的关怀融入一餐一饭、一枝一叶。这些围绕生活场景的服务创新，出发点是服务于人，落脚点是温暖于心，虽然起步细微，却正在汇聚成推动业务持续增长的强劲动力，让物业服务真正从『管理小区』走向『服务生活』。
这种从『管理』到『服务』的深刻转变，不仅体现在商业模式上，更体现在我们对社会责任的担当之中。上半年，本集团积极贯彻习近平总书记关于党建引领基层治理、探索社区党组织领导下居委会、业委会、物业服务企业协调运行新模式的指示精神，在全国多地推动社区、业委会、物业、业主四方协同治理平台落地。我们依托普惠物业品牌『悦佰家』，以集约化模式实现低费高质服务，在老旧小区改造中精准施策——从北京潘家园的物业全覆盖到深圳松园南小区的停车难题破解，从武汉首席生态家园的社区焕新到合肥共享花园的居民自治实践，每一步都在回应群众最关切的民生实事。自『悦佰家』品牌推出以来，已累计服务超过200个老旧小区、覆盖超过20万户家庭。应急时刻的担当，同样是物业服务社会价值的深刻体现。今年以来，本集团累计参与抗击台风、洪水、暴雨、地震等自然灾害及灾后重建313次，覆盖项目551个，参与人员达9,210人。无论是广西迎战台风『美莎克』期间的爱心餐配送，河南周口抗洪的紧急驰援，还是高考期间重庆特大暴雨下滨江城项目连续30余小时的风雨坚守，碧服人以实际行动构筑起守护业主与群众生命财产安全的坚实防线。
对社会责任的坚守，与对可持续发展的追求一脉相承。在可持续发展领域，年内本集团ESG评级实现全面提升：明晟(MSCI) ESG评级提升至AA级，万得(Wind) ESG评级提升至AA级，恒生ESG评级提升至A级，均处于行业领先水平。这份认可，源自我们将可持续发展理念扎实融入日常运营——环境维度，我们以绿色低碳理念贯穿社区运营全流程，天力商写事业部18座写字楼获得国际WELL健康安全评级；社会维度，我们将ESG理念延伸至基层治理最末梢，聚焦『一老一小』等重点群体需求，在老旧小区改造中增设养老服务设施、完善无障碍环境；我们亦将『投资于人』的理念延伸至员工队伍，持续加大一线员工技能培训、职业安全保障与暖心关怀投入，让广大一线员工在服务他人的同时收获自身的成长与尊重；同时积极投身社区志愿服务与公益慈善，在抢险救灾、回应群众急难愁盼中主动扛起企业社会责任，让企业价值与社会福祉同频共振；在企业治理维度上，我们持续完善商业道德与合规体系，将可持续发展融入战略决策全链条。我们将继续以扎实步履回应时代对企业的殷切期许。
我们深知，惟有当下扎实耕耘，方能迎来未来的枝繁叶茂。『十五五』规划为行业绘就了清晰的发展蓝图——从『好房子』建设到房屋全生命周期安全管理，从生活性服务业品牌化、标准化发展到社区嵌入式养老服务布局，每一项政策都与我们的战略方向高度契合。面向未来，我们将以『稳健经营』夯实发展根基，在保持经营基本盘稳健的同时不断巩固核心竞争优势；以『修炼内功』深化组织与人才建设，持续激发一线活力，打造学习型组织；以『深化改革』推动运营体系全面升级，让数智化新质生产力真正落地生根；以『锐意创新』孵化战略新业务，为集团可持续发展注入源源不断的增长动能。我们也将以实际行动回应客户的关切，以精细运营深耕服务品质，以专业服务助力老旧社区走向『善治』，以科技创新引领行业转型升级，以实干担当回应国家期待，为业主创造更加安心、舒适、便利的居住环境，在行业高质量发展的新征程中书写碧桂园服务的崭新篇章。
最后，我谨代表本公司董事（「董事」）会（「董事会」），由衷感谢管理团队与全体员工的辛勤付出，以及各位合作伙伴、股东和社会各界的信赖与支持。正是各位同事的专业素养与不懈坚韧，构筑了碧桂园服务在变局中稳健前行的牢固基石；而来自合作伙伴与股东的厚爱，则是我们最大的动力。未来，我们将以切实行动回应期待，与所有伙伴同心并进、勇拓新局，共创高质量发展的崭新篇章。 希望社会因我们的存在而变得更加美好。 我们坚持做有良心、有社会责任感的阳光企业。
杨惠妍 董事会主席 中国佛山，二零二六年八月二十六日
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