长实集团（股票代码：01113）截至2025年12月31日止年度，在多元产业布局及灵活投资策略的带动下，整体收入同比大幅上升，核心财务表现与业务结构呈现多项重要变化。
一、核心财务概览 本年度集团收入为港币579.35亿元（2024年度：港币455.29亿元），携合并企业之收入为港币279.13亿元（2024年度：港币260.56亿元），合计约港币858.48亿元（2024年度：港币715.85亿元）。经营成本为港币492.24亿元（2024年度：港币374.79亿元），使得相较收入的整体毛利率约为15.0%（2024年度约17.7%）。投资及其他收入录得港币19.05亿元。全年录得年度溢利港币111.08亿元（2024年度：港币137.34亿元），其中股东应占溢利港币108.47亿元（2024年度：港币136.57亿元）。根据不同口径统计，投资物业重估前溢利为港币119.60亿元，同比上升2.7%。整体派息方面，已宣派中期股息每股港币0.39元，拟派末期股息每股港币1.39元，全年合共每股港币1.78元，同比上升2.3%。
资产负债层面，年结时非流动资产约港币3,353.92亿元，流动资产约港币1,741.06亿元，流动负债约港币390.72亿元，非流动负债约港币617.45亿元，股东权益约港币3,964.42亿元。净负债约港币97亿元，净负债与资本净额比率保持在约2.3%，显示财务状况稳健，亦持续获国际评级机构给予“A / 稳定”及“A2 / 稳定”信贷评级。
二、业务表现与分部回顾 1. 地产开发与相关投资 本年度地产板块销售收入合计约港币204.49亿元（2024年度：港币99.62亿元），主要来自香港油塢燊海畔I及II、内地上海御沁园第5B-2a期、北京逸翠园第2期、新加坡Perfect Ten及英国伦敦Chelsea Waterfront等住宅项目。物业租务收入约港币60.20亿元（2024年度：港币61.35亿元），零售、写字楼及工业等租金水平略有下滑。香港酒店及服务套房业务入住率回升，收入约港币46.54亿元（2024年度：港币43.90亿元），内地同类业务较去年略减。
2. 英式酒馆与基建实用资产 英式酒馆业务全年收入约港币262.70亿元（2024年度：港币244.25亿元），受价格调整及营收提升带动；年内录得盈利约港币19.30亿元（2024年度：港币17.20亿元）。基建及实用资产板块透过在英国、澳洲、加拿大、欧洲等地的合营企业贡献稳定经常性收益，相关合营收入约港币275.88亿元（2024年度：港币257.61亿元）。集团于2026年1月完成出售UK Rails之权益后，2026年2月宣布拟出售UK Power Networks持有的权益，预期取得相应收益并进一步优化现金流。
3. 海外投资与项目进展 除英式酒馆与基建布局外，集团在新加坡、英国及其他地区的物业项目持续推进，并根据市场变化灵活调整投资组合。
三、资本运用与资金安排 集团于年内曾多次通过票据计划发行3年期及5年期固定或浮动利息票据，并在需要时进行银行融资。年末银行及其他借款总额为港币514亿元，当中1年内到期借款为港币116亿元，2至5年内到期为港币346亿元，5年后到期借款为港币52亿元。集团在利率与外汇风险管理上维持审慎策略，约50%借款为浮息、50%为定息，外币借款主要分布于澳洲、英国及内地。
四、行业环境与集团战略 2025年香港及内地住宅交易税率与按揭息率维持相对低位，市场需求有所回暖。内地推出高端制造与科创等利好政策，香港亦在离岸融资、创科支持及土地供应上持续完善。集团于项目开发及收并购方面注重审慎评估，以多区域、多业态形成协同。未来将着力绿色建筑与可持续发展领域，提升物业节能水平，并强化风险管理、企业管治及持份者参与机制，期望在全球不确定环境下保持稳健经营。
五、公司治理与风险管理 董事会及专项委员会持续贯彻上市规则与企业管治守则，审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及可持续发展委员会分别负责监管财务、薪酬、董事任免及环境责任等层面。集团强调道德经营、合规及内部审计，以反贪腐、防洗钱及信息披露等制度防范相关风险。此外，拥有多项房地产业投资信托权益，年内相关公平值出现回升，为集团投资组合提供协同与收益增长。
综上所述，长实集团于2025年度通过核心房地产开发、基础设施及多元化业务取得稳健经营成果，收入与分部业绩整体向好。面对全球利率与外部环境变动，集团保持审慎财务管理及灵活投资策略，并加快可持续发展及节能项目的推进，为后续业务发展奠定基础。
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