易控智能科技股份有限公司（股票代码：07687）宣布全球发售，拟发行合共26,132,000股H股（视乎超额配股权行使与否而定），其中约10%（2,613,200股）为香港公开发售，其余约90%（23,518,800股）为国际发售。根据招股文件，发售价介乎每股81.16港元至87.92港元，按中位数84.54港元计算，预计募集资金净额约20.72亿元港币（假设超额配股权并未行使）。公司本次全球发售设有超额配股权，若全部行使，额外股份的发行数量最多可增至本次发行规模的15%。以下为本次发售的核心信息。
一、公司概况 易控智能科技以精密螺旋桨及无人驱动解决方案为核心业务，已较早布局自主操控领域。公司主要收入来源包括封闭螺旋桨无人驾驶产品及解决方案、技术顾问服务、小批量定制制造及碳纤材料部件等。公司持续拓展新兴领域，如燃料电池和其他创新研发合作，不断完善无人驾驶相关业务布局。
二、行业概况 公司所在的商用车智能驾驶和露天煤矿智能驾驶解决方案行业，受益于政府对新能源、智能网联及智慧矿山建设的积极扶持，以及人工智能、大数据和5G等新兴技术的发展，市场需求保持增长。根据招股文件，预计中国商用车智能驾驶市场在2025年规模可达人民币140亿元，矿区无人驾驶等特定场景的技术应用亦处于快速增长阶段。相关企业需要应对宏观经济形势、技术投入高企、安全与合规管理以及持续研发等挑战。
三、财务概况 招股文件显示，根据公司披露的资料，报告期内（2023年至2025年），公司收入预计分别达到人民币270,915千元、986,234千元及1,435,299千元，报告期内毛利（或毛损）分别为(50,460)千元、74,713千元及145,353千元，年内亏损分别为333,667千元、390,055千元及515,557千元。公司称将持续强化技术研发及应用场景扩展，以支持业务的中长期稳定发展。
四、基石投资者 公司引入了包括ZIJINNING、Aurora SF、富达国际、JPMAMAPL、霸菱、Indus Funds、Jain Global、REGAL、广发基金、CDH及Seven Grand等在内的十一家基石投资者。上述基石投资者合计的拟认购股份初步占本次全球发售的约49.79%至50%，在发售价于重新分配后占比或调整至43%左右。各基石投资者同意于上市后6个月内遵守相应的锁定期安排。
五、筹资用途 在假设发售价每股84.54港元并且超额配股权未获行使的情况下，公司预计获得约20.72亿元港币的全球发售所得款项净额。根据招股文件，所得资金主要用于： 1. 持续创新数字技术领导力（软件研发及升级，约35.00%，约7.25亿元港币） 2. 持续创新数字技术领导力（硬件研发，约15.00%，约3.11亿元港币） 3. 持续创新数字技术领导力（信息技术研发，约4.00%，约0.83亿元港币） 4. 拓展应用场景并开创新市场（约23.00%，约4.77亿元港币） 5. 人才投资与组织效能提升（约8.00%，约1.66亿元港币） 6. 战略生态合作及精准布局（约5.00%，约1.04亿元港币） 7. 运营资金及其他一般企业用途（约10.00%，约2.07亿元港币）
另据披露，挂牌后公司整体股权规模将发生变动：如超额配股权未行使，全球发售完成后公司股份总数将增至147,869,769股，其中26,132,000股为本次发行H股；若超额配股权获悉数行使，总股本则将扩大至151,789,569股。
本次发售的主要风险因素包括宏观经济环境及市场需求变化、技术研发和标准规范尚待进一步完善、矿山无人驾驶和商用车智能驾驶应用场景发展仍存不确定性等。公司提示投资者关注生产、研发及合规风险对后续经营的潜在影响。
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