古茗(01364)于2025年度在收入和盈利方面均实现大幅提升，同时持续扩大门店网络，并在产品结构及供应链管理上不断发力，展现出稳健的经营态势。以下为本年度核心摘要：
一、收入与利润齐增 2025年度公司实现收入129.14亿元，较2024年的87.91亿元增长47.0%。毛利润达到42.62亿元，毛利率从30.6%提升至33.0%。年内利润31.15亿元，同比增长逾一倍；其中归属于母公司股东的净利润为31.09亿元。公司经营利润和税前利润同样保持显著增幅，经营表现整体向好。
二、门店扩张与产品升级 报告期末公司门店总数达13,554家，较2024年底净增3,640家，增幅36.7%，主要集中在二线及以下城市。公司通过强化区域密集化布局，进一步提升了门店覆盖与下沉潜力。2025年推出多款特色咖啡饮品，并在超过12,000家门店配备咖啡机，形成茶饮与咖啡“双驱动”格局，以满足消费者多元需求。
三、成本结构与盈利能力 2025年度销售成本约86.52亿元，同比增长逾40%，但受益于规模效应与运营效率优化，整体毛利率上升至33.0%，较2024年提升2.4个百分点。公司在仓储、冷链物流及数字化运营方面持续投入，力图稳定原料供应、提升单店产出并降低综合成本。
四、资产负债与资本运用 截至2025年12月31日，公司总资产为166.50亿元，较上年同期增长142.2%。流动资产增至145.62亿元，主要来源于现金及受限制现金的显著增加。负债端则因计息银行借款和其他应付款项扩张而上升至108.08亿元，带动报告期末净资产达到58.42亿元。财务结构的调整在推动业务扩张的同时，亦增加了流动资金储备。
五、行业环境与竞争态势 新式茶饮行业竞争激烈，产品同质化与价格战压力持续存在，但轻餐饮、咖啡业务线的拓展为公司提供了新的增长动力。随着经济环境回暖，消费者对鲜制茶饮的需求也随之回升，公司通过多品类产品、会员运营及品牌升级等方式保持差异化优势。
六、公司战略与风险管理 在门店布局方面，公司将继续围绕重点省份加密布点，并适度探索海外市场机会。技术投入与供应链升级仍是管理层关注重点，包括投资加工设施、冷链仓库与智能化系统等。面对市场竞争和潜在的经营波动，公司通过内部审计、审核委员会、外部专业机构等完善风险管控与合规架构，不断强化财务信息和披露质量。
七、公司治理及董事会构成 古茗依据香港上市规则及企业管治守则建立了董事会及专门委员会（审核、薪酬、提名委员会）体系。报告显示，公司董事会包含执行董事、非执行董事与独立非执行董事，分工明确，管理层则在日常业务、内部控制及合规运作上予以配合。公司并聘请外部审计机构和合规顾问，加强财务审阅与内控监督，为长期稳健经营提供保障。
综合来看，古茗(01364)在2025年度持续扩张门店网络，收入及盈利水平再上台阶。多元化产品矩阵、强化的供应链能力与完善的公司治理体系，将成为公司下一步发展的关键支撑点。
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