鼎石资本（股份代号：00804）于2025年在香港资本市场整体回暖的背景下，实现收入增长与业务结构优化。根据其截至2025年12月31日止年度的年报及相关公告，公司全年收入由2024年度的约2,550万元港元上升至约2,840万元港元，增幅约11%。除所得税前亏损由约-3,128.90万元港元收窄至约-1,153.10万元港元，净亏损则由约-3,166.60万元港元减少至约-1,733.80万元港元。
■ 经营表现与业务进展 年内收益的主要贡献来自证券经纪、证券抵押借贷融资及放债业务，尤其是配售与包销服务产生的费用及代理收入出现明显增长。证券经纪佣金及放债业务的利息收入同时保持稳步提升，投融资板块协同效益逐步显现。多项新股发行和IPO活动带动了市场交易活跃度，进一步推动了公司相关业务的发展。
在成本和费用方面，佣金及费用开支由上一年度的约743万元港元上升至1,515万元港元，雇员福利开支亦有所增加。贸易应收款项及应收贷款的减值亏损较前期明显下降，撇销金额亦大幅减少，显示公司在资产质量管理和追收方面取得一定进展。
■ 财务状况与资本结构 报告期末，公司总资产由2024年底的约15,487.20万元港元增至约20,886.20万元港元，股权总额则从约13,837.20万元港元上升至约19,565.50万元港元，流动比率提高至15.13。多次股权融资及配售活动为业务扩张、投融资及放债业务提供了稳定资金支持。公司自2015年起先后完成在香港联交所GEM上市、转至主板及多轮股份配售、供股及股份合并，资本结构得到持续优化。
■ 行业环境与风险因素 2025年，恒生指数年内累积上涨约28%，香港新股发行活跃，为公司证券经纪和配售承销业务带来良好机遇。与此同时，公司仍需面临地缘政治、宏观经济及货币政策等多重因素影响，金融服务行业整体环境挑战与机遇并存。报告显示，公司已通过内部合规及风险管理措施应对各类财务与市场风险，在重大交易审批、反洗钱及内部审计等方面持续加强管控。
■ 战略重点与业务布局 在持续深耕证券经纪、放债及抵押借贷业务的同时，公司计划进一步拓展在虚拟资产和不良资产领域的潜在机会。未来，鼎石资本将继续完善风控制度、提升金融服务能力，并通过产品创新与合作伙伴关系深化，巩固其在综合金融服务市场的竞争力。管理层亦表示，公司将注重多元化业务发展，以期在变动的市场环境中维持稳健运营。
■ 企业管治及环境、社会及管治（ESG） 董事会为公司最高决策机构，下设审核委员会、提名委员会及薪酬委员会等。年报披露显示，公司在内控、审计及监管合规方面均有较严格的制度与执行安排。ESG报告中提及，公司在2025年温室气体排放约8.44吨，并计划在2027年前进一步降低范围1及范围2的排放量5%，以应对气候变化带来的潜在物理及政策风险。
■ 审计意见与关键审计事项 独立核数师对公司2025年度综合财务报表出具无保留意见，重点关注贸易应收款项及应收贷款的减值评估。报告期末，公司贸易应收款项账面值约为10,221.70万元港元，应收贷款总账面值约为4,865.70万元港元，分别计提了约1,426.10万元港元和700.70万元港元的减值拨备。审计师认为，公司在预期信用亏损模型及评估流程中进行了必要的重大会计判断和估计，整体符合香港财务报告准则、香港公司条例及相关审计准则。
综上所述，鼎石资本在2025年度实现了收入增长与亏损收窄，并通过股权与业务布局持续强化综合金融服务能力。展望后续发展，公司将继续利用香港及内地资本市场机遇，专注多元化投融资产品与金融服务的拓展，不断提升内部管治与合规水平，为长远发展奠定更加稳固的基础。
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