基础材料市场综述：市场动态

最新的基础材料市场动态。专门发布于道琼斯新闻社，时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

0544 ET - 根据麦肯锡公司和市场研究机构《时装商业》的报告，珠宝预计明年将继续保持良好的势头。“在超越更广泛的奢侈品放缓后，该类别将继续从渴望长期投资、自我表达和自我犒赏的日益增长的客户基础中获益，”报告指出。未来几年，珠宝预计将成为时尚中单位销售增长最快的类别，增长速度几乎是服装的四倍。亚太地区将继续通过中国和印度推动最大市场份额的增长，该报告表示。（andrea.figueras@wsj.com）

0508 ET - 在近期抛售后，受低价买盘的推动，棕榈油价格收高，同时大豆油价格也有所回升，吉隆坡的Iceberg X交易员David Ng表示。然而，Ng补充道，由于季节性趋势预示着未来几周需求较弱，价格仍面临压力。Ng认为CPO期货的支撑位在每吨4,100令吉，阻力位在每吨4,280令吉。马来西亚衍生品交易所1月交割的合约以每吨4,151令吉收高6令吉。（jiahui.huang@wsj.com; @ivy_jiahuihuang）

0402 ET - Berenberg分析师Richard Hatch表示，安道夫矿业仍然是最具吸引力的大型黄金股票之一，并且它正发出在2028年前股东回报的重大变化信号。这家矿业公司预计2025年的最低股息为2.25亿美金，但实际上可能远高于此。他补充道，由于自由现金流强劲和金价高企，预计2026年的最低股息为3.35亿美金。其在伦敦的股价上涨0.4%，现报3,316便士。（adam.whittaker@wsj.com）

0332 ET - 伦敦矿业股在开盘交易中下跌。“未来几天可能是股票长期方向和年末表现的关键，”XTB的研究总监Kathleen Brooks表示。投资者正在等待美国经济数据，这将对美联储下个月是否会降息至关重要。她指出，市场现在认为年末降息的可能性低于50%，而一个月前这几乎是确定的。降息将降低借贷成本，有助于刺激金属和矿产的需求。英美资源、Valterra铂金和铜矿商Antofagasta大约下跌1%。Hochschild矿业下跌0.8%，嘉能可下跌0.3%。（adam.whittaker@wsj.com）

2250 ET - 澳大利亚锂矿商的涨幅超过金属价格的上涨，如果CATL的Jianxiawo矿重启的消息发布，可能会出现下滑，麦格理分析师在一份报告中表示。分析师指出，重启该大型矿井“可能会震撼期货市场，并对股市施加压力，带来获利了结机会。”尽管如此，分析师对中期锂市场持乐观态度，指出供需之间的失衡正在扩大。因此，他们认为股票价格下跌也可能“呈现出抄底机会。”他们重申对IGO、Elevra锂和PMET资源的增持评级。（rhiannon.hoyle@wsj.com; @RhiannonHoyle）

2107 ET - RHB IB分析师Iftaar Hakim Rusli在一份报告中表示，教育铝业控股公司在铝价坚挺和铝土矿成本稳定的情况下，第三季度盈利有望更强。核心利润预计将环比上升至5.2亿令吉至5.8亿令吉，尽管受到主要日本港口溢价疲软的部分影响。他表示，分析师预计第三季度盈利将同比增长9%-22%。考虑到美联储降息和令吉走强，Iftaar认为教育铝业的盈利可能会受到压力，因为其90%的产品是出口的。不过，他预计铝价将保持在高位，因为全球生产依然低迷。RHB将教育铝业的目标价从6.26令吉上调至7.20令吉，同时维持对该股的买入评级。该股上涨1.1%，现为6.50令吉。（yingxian.wong@wsj.com）

2028 ET - 花旗分析师Ephrem Ravi预计，力拓在2026年将有48%的Ebitda来自铁矿，低于2023年的81%。尽管力拓在几内亚的巨型Simandou铁矿项目正在增产，但该矿商正在多元化其收益，得益于其铜部门的增长。Ravi表示，这一变化也反映了价格的预测趋势，包括对铁矿石前景的疲软预期。他预计力拓的铜业务“有望实现稳定增长”，并预计2026年和2027年将分别增长7%和5%。Ravi表示，投资者在12月4日的投资者简报上将能更清晰地看到该矿商的增长计划。花旗对力拓给予中性评级。该股在悉尼上涨1.5%，报133.78澳元。（rhiannon.hoyle@wsj.com; @RhiannonHoyle）

1912 ET - 尽管伦敦高等法院裁定必和必拓须对2015年Samarco大坝崩溃负责，但RBC资本市场分析师Kaan Peker表示，“任何现金影响仍将是长期和有限的。”Peker指出：“该裁决并未引入新的责任，只是确认了已有的责任。”他认为法院的裁决对必和必拓是中性的。预计对现金流的影响不太可能在2030年之前出现，并且“已经有显著预留，”或者说是被控制住。他提到了去年的320亿美元和解协议，这一协议是必和必拓与合资伙伴淡水河谷和巴西当局之间签署的。“2024年10月的巴西协议依然有效且具有约束力，重复的索赔不可以重复支付，”Peker表示。RBC对必和必拓给予行业表现的评级，目标价为44.00澳元。该股下跌1.3%，报42.20澳元。（rhiannon.hoyle@wsj.com; @RhiannonHoyle）

1729 ET - 农药供应商Nufarm可能更加困难以从其种子技术业务中提取价值，Jefferies分析师表示。Nufarm改变了其在投资组合内对运营业务的报告方式。它现在将种子处理列入作物保护部门，而不是之前的种子技术。种子处理在2024财年创造了2050万澳元的Ebitda。作为回应，Jefferies将其种子技术2025财年的Ebitda预测从2000万澳元下调至200万澳元。“我们认为，将种子收益中的重要部分重新分类不利于为该业务获得有吸引力的结果，”分析师Ramoun Lazar表示。（david.winning@wsj.com; @dwinningWSJ）

（结束）道琼斯新闻社

2025年11月17日12:20 ET（17:20 GMT）

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