巴西数字银行Nubank母公司Nu Holdings(NU.US)缩减了其即将赴美上市的IPO规模，预计该公司估值将达471亿美元，比最初预期低30亿美元。据悉，Nubank将其IPO发行价范围下调至8-9美元，此前为10-11美元。该公司计划在巴西 B3交易所和纽约证券交易所双重上市，并在此次发行中筹集约25亿美元。
据了解，除了红杉资本和老虎全球管理，该公司的投资方还包括腾讯、巴菲特等。腾讯于2018年向该公司投资了1.8亿美元。今年6月，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司向Nubank投资5亿美元。
Nubank重申通过此次IPO发行约2.892亿股A类股的计划，并提供约2860万股A股的超额配售选择权。该公司还计划向员工和机构投资者提供约3220万美元的巴西存托凭证(BDRs)，同时还将其中一些用于客户忠诚度计划。BDR将在巴西证券交易所上市交易，每股价值为A类股的六分之一。
此外，NuBank重申计划为公司联合创始人David Osorno、Cristina Zingaretti Junqueira和Adam Wible或他们的关联方持有B类股票。每股B类股将有20票投票权，而每股A类股将有一票投票权，这将使上述联合创始人拥有公司约86.9%的投票权，其中75%的投票权仅授予同时担任该行首席执行官的Osorno。
总的来说，NuBank目前预计在此次发行后总共将发行约46亿股A类和B类股票。这将使该公司在未稀释基础上的估值在369亿至471亿美元之间，具体取决于承销商购买多少超额配售股票，以及IPO价格在预测区间内的位置。
该公司计划将IPO所得收益用于营收资本、运营费用、资本支出和其他一般企业用途，包括未来可能的收购。
Nubank成立于2013年，总部位于巴西圣保罗。除了提供不收取年费的国际信用卡，Nubank还提供免费数字账户NuConta和积分奖励计划Nubank Reward等，所有服务都基于一个应用程序进行管理。在过去一年，其产品实现了多样化，现在还包括投资、个人贷款、即时支付、人寿保险和国际转账。
Nubank在巴西、哥伦比亚和墨西哥拥有超过4800万客户；该公司称，其在今年第三季度每月平均新增客户210万。该公司2021年前9个月营收达约11亿美元，较上年同期增长近一倍，不过亏损同样扩大53.9%至9910万美元。
Nubank能获得巨大成功，除疫情改变了巴西人民的支付方式外，还和巴西特殊的金融结构有关。
从历史上看，巴西的银行业一直高度集中，5家银行控制着巴西市场的85%，长期以来巴西的银行业都是世界上最赚钱的银行业之一。正因如此，普通客户获得金融服务的成本过高，再加上渗透率严重不足等特点，给了很多初创金融公司机会。
许多投资公司也看到巴西这块金融市场的机会，对该地区一些发展前景较好的金融公司进行投资，Nubank就是其中之一。
因为不受牌照限制，发行信用卡的门槛并不高，因此从2014年Nubank开始发行信用卡，这是一种紫色的万事达品牌信用卡。相较于传统银行，Nubank的信用卡简化了申请流程，不需要年费，每月利率在2.75%到14%不等，并且全程可以用手机控制。
这种便宜且方便的服务很快受到用户的喜爱，Nubank得以较低的用户获取成本赢来用户群体快速膨胀。招股书显示，截至2021年前3季度，公司的CAC为每位客户5.0美元，其中付费营销约占20%，这使得公司CAC是全球消费金融科技公司中最低的之一。
但值得注意的是，从具体数据来看，Nubank在2018年、2019年和2020年的营收分别为3.19亿美元、6.12亿美元和7.37亿美元，增长幅度持续放款；这三个年度Nubank亏损分别为2860万美元、9250万美元、和1.715亿美元。
亏损虽然也在放缓，但长期没有实现盈利，且2021年前九个月Nubank就亏损9910万美元，较2020年同期的6640万美元，亏损幅度扩大49.2%，加上巴西本土其他金融机构的竞争态势，Nubank面临的盈利压力着实不小。
从目前拥有的用户数量，Nubank已经迅速崛起成为世界上最大的数字银行，但随着业务的快速扩展带来的财务亏损、网络安全以及传统银行和新型公司竞争加剧等问题亟待解决，持续亏损下，如何保证未来的盈利能力也是Nubank思考的重点。
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