杉杉品牌2025年收入同比下降14.3%，聚焦男装市场与数字化转型

杉杉品牌运营股份有限公司成立于2011年，主要经营FIRS与SHANSHAN两大男装品牌，涵盖设计、推广、销售及渠道拓展等功能。公司于2018年在香港联合交易所上市，本年度持续深耕男装市场，并将“中国男装第一”列为中长期目标之一。

截至2025年12月31日止年度，公司实现收入人民币8.63亿元，较上年度下降14.3%；本公司拥有人应占利润为人民币789.64万元，同比下降76.2%。毛利率由上年的37.7%提升至38.8%，但净利润率从3.3%降至0.9%。销售与分销开支及行政开支合计有所上升，部分产品和门店出现利润压力。

报告显示，公司继续通过多渠道开展销售：对分销商销售约占总收入8.1%，电子商务平台与自营零售店合计占比逾五成，加盟商及工作制服业务亦分别贡献一定份额。FIRS和SHANSHAN两大品牌在产品研发和终端运营中体现协同效应。报告期末门店总数从上年的662间调整至584间，结合数字化培训和私域营销投入，力求优化渠道布局与品牌形象。

在资产负债方面，全年末非流动资产为人民币2.51亿元，同比增长明显；流动资产为人民币5.41亿元，较上年度减少17.4%，其中存货和贸易应收账款均有一定幅度下降；公司整体资产总值约为人民币7.92亿元，负债合计人民币5.19亿元，股东权益约为人民币2.73亿元。经营活动所产生的现金净额为人民币1,475.30万元，同比下降约61.04%。

面对服装行业竞争加剧与市场需求分化，公司在报告期内持续推进数字化转型、门店升级及供应链协同，并加大人才与品牌投入。董事会及监事会按上市规则要求定期评估财务状况与内部控制，报告中未见重大违规情形。公司已发行股本保持在人民币1.33亿元，未披露其他股份类别及激励计划等重大变化。管理层表示将继续关注消费结构演变，在FIRS与SHANSHAN两大核心品牌基础上把握渠道优化与多品牌协同的增长机会。