Meta股价较其去年11月低点已经反弹150%！在扎克伯格大刀阔斧地裁员和降本措施下，市场对Meta的盈利预期向好，叠加AI概念加持，Meta或将迎来华丽逆袭。
4月19日，Facebook母公司Meta Platforms将于美东时间4月26日（北京时间4月27日）美股盘后发布2023年第一季度财报。
根据彭博分析师预期，Meta 2023年第一季度营收为276.28亿美元，调整后净利润为52.84亿美元，调整后EPS为2.53美元。
共有62位分析师对Meta进行了评级，其中47位给予买入评级，10位给予持有评级，5位给予卖出评级，平均目标价为230.16美元。
去年股价暴跌65%后，Meta否极泰来，年初至今股价大涨84%，成为今年美股涨幅第一的公司，略微超过英伟达83.1%的涨幅。Meta股价较其去年11月低点已经反弹150%。在扎克伯格大刀阔斧地裁员和降本措施下，市场对Meta的盈利预期向好，叠加AI概念加持，Meta或将迎来华丽逆袭。
上季度业绩回顾
报告显示，去年四季度Meta营收同比降4%，未如市场所料降7%；核心业务广告收入同比降4%，较预期降逾5%缓和；社交媒体收入降4%，也低于市场预期降幅6%；元宇宙业务收入降17%，未如预期剧减近26%；日活用户高于预期，一年增加7000多万。Meta缓和了市场的担忧，无论是主要收入源广告，还是大举押注未来的元宇宙业务，收入表现都优于华尔街预期。
分业务来看：
包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服务在内，四季度Meta的“应用家族”（Family of Apps）营业收入314.38亿美元，同比下降4.1%，分析师预期同比下降6%至308.1亿美元；
包括AR（增强现实）和VR（虚拟现实）相关硬件、软件和内容在内，四季度元宇宙相关业务“现实实验室” （Reality Labs）营业收入7.27亿美元，同比下降17.1%，分析师预期同比降近25.7%至6.52亿美元。
业绩展望方面，Meta在财报中预计今年的第一季度营收区间为260亿美元至285亿美元，这一区间符合272.5亿美元的分析师普遍预期。
本季度看点
削减成本，Meta开启两轮大裁员
今年2月，Meta首席执行官马克·扎克伯格宣布2023年的主题为“效率年”。
自去年11月以来，Meta已经关闭了许多项目和团队，减少了办公空间并削减了差旅费用，同时还宣布了多轮裁员。该公司去年11月表示，将裁员约1.1万人，占其员工总数的13%。Meta最近宣布将在未来几个月再裁员1万人，成为首家宣布第二轮大规模裁员的大型科技公司。
Meta进行多轮大规模裁员跟其收入锐减有关。在2021年由于苹果修改了隐私政策，导致Meta每年的广告收入减少100多亿美元。又由于投资元宇宙，Meta造成巨额亏损，导致Meta的股价，在2022年市值蒸发了近万亿美元。收入减少，运营成本增加，为了保持盈利，维持股价，Meta将裁员作为一种最有效的方法。
Meta加入AIGC浪潮
在大手笔裁员2.1万人后，Meta进入降本增效的2023年，但AI团队却需要继续“扩张”。
4月5日，Meta首次对外宣称，将在2023年年底推出AIGC的商业化落地产品，预计将与OpenAI的大语言模型形成竞争。同日，该公司又发布了“AI抠图”模型Segment Anything，用户惊呼其将加码“元宇宙”内容的生成。
自从2021年10月振臂高呼进入“元宇宙”时代以来，Meta因其“非主流”的科技策略，遭到资本市场和消费市场的“嫌弃”。如今在AIGC浪潮中，它不甘继续做一个“边缘者”。
Meta首席技术官博斯沃思表示，预期今年年底将见到技术的商业化落地结果。据市场猜测，Meta或将把“生成式AI”用在广告业务中，这很可能将挽救Meta的财务报表。
华尔街分析师观点
美银证券：上调Meta Platforms目标价至250美元，评级买入
美银证券发表研究报告指出，Meta首季业绩披露在即，该行对公司首季收入预测约271亿美元，相对于市场预期为277亿美元；而遣散费和其他一次性项目将令首季通用会计准则下盈利蒙上阴影，对公司每股盈利预测为1.94美元，市场预期为1.99美元。该行预期今年经济衰退的不确定性将持续影响行业收入，但仍然偏好于Meta的收入配置，如Reels的潜在变现、对人工智能/机器学习的目标收益及广告识别码(IDFA)等。相对于积极削减成本的同业，该行料Meta的每股盈利风险较少，上行空间较大。对其目标价由230美元上调至250美元，重申买入评级，相信公司未来3至5年的收入及盈利增长跑赢大市。
瑞银：上调Meta目标价至280美元，并重申“买入”评级
分析师认为，2023年在线广告领域的首选仍然是Meta。该机构认为Meta第一季度的预期有上调的空间，并修正了预期以反映成本的降低。分析师在一份研究报告中告诉投资者，市场对Meta的普遍预期仍然过低。
富瑞：上调Meta目标价至250美元，评级“买入”
富瑞发研报指，预期Meta今年上半年收入按年增长持平，下半年增长加速至8%，主要受惠于加大对AI组合的投资参与度，以及广告商投资回报率和效率的提高等。此外，该行认为Meta进一步削减开支和回购可能推动每股盈利上升，而适度的投资资本开支令自由现金流转换更高，公司click-to-messaging(CTM)广告业务的好处亦被低估。富瑞认为Meta的风险回报吸引，明年每股盈利将超过12美元水平，目标价由225美元上调至250美元，评级“买入”。
瑞信：上调Meta目标价至251美元，维持跑赢大市评级
由于已宣布两轮成本削减，Meta现在的投资理由取决于收入增长表现。Meta基本上已经用Click-to-Message（消息直达广告）取代苹果(AAPL)ATT隐私政策后100亿美元的收入损失，并认为其在Messenger/WhatsApp的收入方面有很大提升空间。因此增加了Meta的搜索收入预期，Meta最近最有意义的更新是Instagram将开始在搜索结果中显示广告，这将增加新的高利润收入——未来几年可能达到近10亿美元。
摩根大通：Meta估值仍然有吸引力，上调目标价至270美元
分析师在研报中表示，过去五个月里，Meta宣布在第三季度的基础上裁员近25%，不包括重组在内的2023年支出削减12%，2023年资本支出降低14%。小摩认为Meta正在“为长期的财务纪律建立关键力量”。该行认为，该公司股价已从11月初的低点上涨了一倍多，但“有意义的上升空间”仍然存在，因为收入增长加快，成本效率持续提高，且“估值仍然有吸引力”。
KeyBanc：Meta降本显著且广告业务强劲，上调评级至“增持”
KeyBanc Capital Markets 分析师Justin Patterson发布研报称，将对Meta评级由“与大盘持平”上调至“增持”。该分析师称，Meta所实现超预期的成本削减，和强劲的广告业务收入为其上调评级的理由。他表示：“Meta成本削减幅度远大于预期，广告业务支出也看起来不错。”该分析师补充道，随着最新一轮裁员，Meta对2023年的运营支出预测现已下调约10%。因此，Meta获得了该分析师的看涨推荐。
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