根据年度报告披露，劲方医药-B（02595）在截至2025年12月31日止年度实现收入1.30亿元人民币，较2024年的1.05亿元增长24.4%。增量主要来自自主创新小分子抑制剂及相关研发服务收入，其中与Verastem合作项目的收益表现突出。同期销售成本为46.61百万元人民币，其他收入及收益为34.81百万元人民币，研发成本则达到3.32亿元人民币，较上年的2.82亿元有所上升。
公司在RAS突变通路靶点的产品研发上持续投入，核心管线GFH375、GFH276、GFH925等多款候选药物分阶段进入境内外临床试验。GFH375聚焦KRAS G12D抑制，GFH726（又称GFH276衍生项目）尝试多种RAS突变的组合疗法，GFH925针对KRAS G12C，配合GFS202A、GFS784及GFH946等项目布局。报告还提及“ON-and-OFF”型机制、双特异性抗体、口服PROTAC等不同技术方案，并指出公司正加强国际合作与临床数据积累，以期在肿瘤精准治疗领域拓展更多治疗选择。
财务结构方面，公司总资产从2024年底的约6.07亿元人民币大幅增至21.96亿元，其中流动资产21.61亿元。负债总额为3.81亿元，大幅低于上年同期水平。得益于清偿权益股份赎回负债等操作，劲方医药-B于年内成功扭转净负债局面，股东应占权益升至18.15亿元。而在损益端，公司年内录得17.95亿元亏损，主要受权益股份赎回负债公允价值变动等影响；若剔除该等一次性及非经常性因素，按非国际财务报告准则计量的经调整亏损约为2.27亿元。
整体外部环境方面，RAS抑制剂正引起多方关注，G12D、G12C等突变在肺癌、胰腺癌与结直肠癌等多种恶性肿瘤中占比显著。行业正逐步向多重治疗模式并行的竞争格局演进，为研发型生物科技企业提供了新的增长机遇。劲方医药-B于报告期内进一步完善研发合作与跨区域生产体系，并计划持续加大在主要候选药物上的临床推进与商业化布局。
在公司治理层面，董事会与若干专门委员会（含审计、薪酬与提名）共同负责企业管治与内部控制监督，外部审计师对财务报表进行了审阅。公司列示了主要经营及研发风险，如融资保障、临床试验进展、监管合规以及候选药物商业化等，并通过风险识别、内部审计及合规监测等机制进行管理与应对。
综上所述，劲方医药-B在2025年度的收入与研发投入均有不同程度提升，核心产品管线稳步推进，资产负债表结构也显著改善。公司计划继续聚焦RAS通路相关科研及多元化疗法开发，配合全球化合作者深入推进后续临床研究，为肿瘤精准治疗提供更多可行路径。
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