全球央行掀起80年代以来最鹰派行动,股市迈向两年最大周跌幅

华尔街见闻06-17
在各国央行匆忙应对此前没有预见到的通胀飙升之际,也正冒着引发经济衰退和金融市场动荡的风险。

本周全球有三家主要央行提高了借贷成本,它们在匆忙应对此前没有预见到的通胀飙升之际,也正冒着引发经济衰退和金融市场动荡的风险。

全球股市本周大幅下跌,涵盖发达市场和新兴市场股票的富时全球指数本周以来下跌了5.5%,这将是自2020年3月疫情引发动荡以来的最差表现。

周四美股大跌,标普500大跌3.3%,显示随着英国央行和瑞士央行跟随美联储加息,市场越来越担心全球经济的健康状况。

欧洲Stoxx 600指数周四大跌2.5%,即使该指数周五上涨1.1%,带动整体股市反弹,仍扭转不动这一周的颓势。

荷兰国际集团(ING)亚太研究主管Robert Carnell表示:

“全球资金正变得越来越昂贵,而且还有很长的路要走。”“(美国)股指期货显示,在周末即将到来之际,股市将出现反弹。但对此可能应该持保留态度。”

华尔街“恐慌指标”VIX指数周五达到32,远高于长期平均水平,表明交易员预期股市将出现进一步波动。

本周伊始,华尔街突然转向预期美联储加息75个基点,周三美联储如期宣布了这一决定,这是自1994年以来最大幅度的一次加息。美联储主席鲍威尔宣布自己“坚定地致力于降低通胀”。

第二天,瑞士出人意料地加息50基点,这是其自2007年全球金融危机爆发以来的首次加息。上月,该国通胀率达到14年高位。

几小时后,英国央行也加入了这一趋势,加息25个基点至1.25%,是2009年1月英国经济受到全球金融危机冲击以来的最高水平,并且暗示将很快将加息速度提高一倍。英国央行表示,英国今年的通胀率将攀升至11%以上。

欧洲央行周三召开紧急会议,以解决一些欧元区成员国国债收益率飙升的问题。巴西、台湾、匈牙利等新兴市场也推高了借贷成本,而澳大利亚、韩国、印度、新西兰和加拿大等国也在准备采取更多行动。

只有日本央行逆势而上,在顶着加入全球货币政策潮流的巨大压力下,周五维持了其超宽松货币政策。

尽管有个别例外,但世界各地的交易员都在为一系列加息做准备,许多人在自己的整个职业生涯中都没有经历过加息。仅美联储官员就预计,到2023年底,其基准利率将从本周达到的1.5%-2%区间提高到3.8%,几家华尔街投行则预计会达到更高的峰值。

政策制定者之所以被迫采取行动,部分原因是他们未能及时发现通胀将持续升至数十年高位。即使他们承认价格压力不是“短暂的”,他们也反应迟缓。2022年初,美国利率仍接近于零,美联储仍在买入美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)。

如今,急于夺回控制权的做法可能会带来意想不到的后果,包括经济衰退和失业率上升。这也是导致金融市场动荡的原因之一。

瑞士央行前总裁、现任贝莱德副董事长的Philipp Hildebrand接受媒体采访时表示:

“我们必须明白的是,市场也逐渐接受这一点,即越是关注通胀,金融市场的波动和压力就越大。”

美联储日益强硬的态度也给其他国家带来了压力,因为它推高了美元汇率,引发了全球债券的抛售。意大利10年期国债收益率周二触及2014年以来的最高水平,日元则处于24年来的最低水平。

欧洲央行目前正在制定一项工具,希望能够使欧元区中脆弱的经济体免受收益率上升的影响,而日本央行周五将汇率列入其风险清单。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示:

“各国央行采取的更为激进的政策,加大了经济增长和股市的阻力。” “经济衰退的风险正在上升,而美国经济实现软着陆似乎越来越具有挑战性。”
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