下一个破产的可能是谁？美国“高危”中小银行图鉴

华泰证券2023-05-16

西太平洋银行、西部联盟银行、第一地平线银行、齐昂银行、亨廷顿银行，还是公民金融集团？3月8日硅谷银行暴雷后，美国区域/中小银行的潜在风险引起关注。此后，3月12日和5月1日，签名银行和第一共和银行先后进入破产清算程序。年初至今美国破产商业银行总资产已超过2008年高点。3月8日至5月12日，美国标普区域银行指数累积下跌37.3%，而其中一些中型银行市值蒸发超过一半。上周，与硅谷银行同在加州的...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162726625?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/52e95f8d8c314466bbcd01bdb562ed3f","is_english":false,"pubTime":"2023-05-16 09:43","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1162726625","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"下一个破产的可能是谁？美国“高危”中小银行图鉴","media":"华泰证券","content":"<div>\n<p>西太平洋银行、西部联盟银行、第一地平线银行、齐昂银行、亨廷顿银行，还是公民金融集团？3月8日硅谷银行暴雷后，美国区域/中小银行的潜在风险引起关注。此后，3月12日和5月1日，签名银行和第一共和银行先后进入破产清算程序。年初至今美国破产商业银行总资产已超过2008年高点。3月8日至5月12日，美国标普区域银行指数累积下跌37.3%，而其中一些中型银行市值蒸发超过一半。上周，与硅谷银行同在加州的...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3688822\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"wallstreetcn_api","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>下一个破产的可能是谁？美国“高危”中小银行图鉴</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n下一个破产的可能是谁？美国“高危”中小银行图鉴\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-05-16 09:43 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3688822><strong>华泰证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>西太平洋银行、西部联盟银行、第一地平线银行、齐昂银行、亨廷顿银行，还是公民金融集团？3月8日硅谷银行暴雷后，美国区域/中小银行的潜在风险引起关注。此后，3月12日和5月1日，签名银行和第一共和银行先后进入破产清算程序。年初至今美国破产商业银行总资产已超过2008年高点。3月8日至5月12日，美国标普区域银行指数累积下跌37.3%，而其中一些中型银行市值蒸发超过一半。上周，与硅谷银行同在加州的...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3688822\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"SIVBQ","symbol_name":"硅谷银行","start_time":0,"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3688822","article_id":"1162726625","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/52e95f8d8c314466bbcd01bdb562ed3f"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162726625","pubTimestamp":1684201438,"sourceInfo":{"source_id":"wallstreetcn_api","name":"华尔街见闻"},"weMediaInfo":null,"summary":"西太平洋银行、西部联盟银行、第一地平线银行、齐昂银行、亨廷顿银行，还是公民金融集团？3月8日硅谷银行暴雷后，美国区域/中小银行的潜在风险引起关注。此后，3月12日和5月1日，签名银行和第一共和银行先后","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"wallstreetcn.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"SIVBQ":"硅谷银行","WBC.AU":"WESTPAC BANKING CORPORATION","SBNY":"签字银行","FRCB":"第一共和银行","FHN":"第一地平线银行"},"translate_title":"Who may be the next bankrupt? Illustration of American \"high-risk\" small and medium-sized banks","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/b3608cb01960b258fef052d13f2ac315","symbols_score_info":{"FHN":0.9,"FRCB":0.9,"SBNY":0.9,"SIVBQ":0.9,"WBC.AU":0.9},"content_text":"西太平洋银行、西部联盟银行、第一地平线银行、齐昂银行、亨廷顿银行，还是公民金融集团？3月8日硅谷银行暴雷后，美国区域/中小银行的潜在风险引起关注。此后，3月12日和5月1日，签名银行和第一共和银行先后进入破产清算程序。年初至今美国破产商业银行总资产已超过2008年高点。3月8日至5月12日，美国标普区域银行指数累积下跌37.3%，而其中一些中型银行市值蒸发超过一半。上周，与硅谷银行同在加州的西太平洋银行显示5月初的一周左右时间存款流失9.5%，出现“挤兑”前兆。正如我们在一系列报告中的分析，虽然每个“出险”银行各有特性，但美中小银行面临日益艰难的宏观环境，不排除更多银行遭遇挤兑。核心观点这个“科普贴”中，我们以“图鉴”的形式简要介绍美国6家较有代表性、市场关注度较高的中小银行，系统性梳理这些银行的关键经营指标，疫情前（超额）扩张幅度，以及近期存款流失和资产减计压力。我们建议投资者高度关注这些银行股价、存款、资产市值的走势（美国银行风险监测高频指标）。1. PacificWestern Bank（$西太平洋银行(WBC.AU)$）营业活动主要集中在加州，是美国第33大银行，2023Q1总资产443亿美元。PacWest主要为中小企业、创业企业、风险资本和私募股权投资提供服务。3月8日-5月12日，股价下跌83%。2023年1季度存款流失高达17%，5月初的一周之间，存款快速蒸发9.5%；同时资产端贷款浮亏攀升。2. Western Alliance Bank（西部联盟银行）营业活动集中在亚利桑那州、加州和内华达州，总资产710亿美元，是美国第22大银行。3月8日至5月12日，股价累计下跌62%。存款端，未保险存款占比一度为52%，2023年1个季度间存款减少11%。Western Alliance已聘请财务顾问探索战略选项，将业务部分或者全部出售。3. First horizon（第一地平线银行）营业活动集中在东南部的12个州，总资产807亿美元，为美国第20大银行。3月8日-5月12日，股价下跌54%。今年1季度存款下降3%。目前证券类投资占比14%，贷款占比74%（商业地产、其他商业贷款和消费贷分别占17%、40%和17%），商业地产和其他商业贷款或为其主要“脆弱性”来源。4. Zions Bancorporation Bank（齐昂银行）营业活动区域包括犹他、亚利桑那、加州等，是美国目前第19大银行，总资产886亿美元。3月8日-5月12日，股价下跌52%。主要原因包括：1）资产端“浮亏”较严重，截至2022年12月底，贷款和证券投资的浮亏达到银行资本金的75%。2）2022-2023Q1存款累计下降16%。5. Huntington Bank（亨廷顿银行）经营活动集中在中西部的10个州，为美国第14大银行，总资产1891亿美元。3月8日-5月12日，股价下跌35%。截至2022年底，贷款和证券资产的浮亏已经相当于银行资本金的39%。2023Q1存款下降2%。6. Citizens Financial Group（公民金融集团）经营活动集中于美国东北部11个州，是美国第9大银行，总资产2223亿美元。3月8日-5月12日，股价下跌35%。2023年1季度间存款下降5%。2022年底贷款和证券投资的浮亏占银行资本金的25%。正文一、Pacific Western Bank，西太平洋银行Pacific Western Bank（简称“Pacific Western”，西太平洋银行）总部位于加州比佛利山庄，营业活动主要集中在加州，是美国第33大银行，总资产为443亿美元。Pacific Western主要是为中小型企业提供商业银行服务，同时也为创业企业、风险资本和私募股权投资者提供服务。2016-2023Q1总资产增长103%，总存款最多增长115%。从资产端来看，2023Q1证券类投资占比为11%，贷款占比为64%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为23%、12%和9%）；从负债端来看，2023Q1存款在总资产中占64%，长期债务占29%。3月8日（硅谷银行暴雷前）至5月12日，股价累计下跌83%。主要原因包括：1）2023Q1存款相对2022Q4流失高达17%，存款在总资产中的占比下降19个百分点，Pacific Western 增加了从联邦住房贷款银行（FHLB）、联储贴现窗口以及联储BTFP的借款。2）5月4日有报道称，Pacific Western正在评估包括出售在内的战略，而5月数据显示，5月初的一周之间，存款再次流失9.5%，导致股价在5月4日大幅下跌51%。3）2022Q4未保险存款占比为52%，2023Q1降低至27%。二．Western Alliance Bank，西部联盟银行Western Alliance Bank（简称“Western Alliance”，西部联盟银行）总部位于亚利桑那州凤凰城，营业活动集中在亚利桑那州、加州和内华达州，是美国第22大银行，总资产为710亿美元，在福布斯美国最佳银行榜单中名列第13位。2016年以来扩张速度较快，总资产最多增长313%，总存款增长282%。从资产端来看，证券类投资占比为13%，贷款占比为44%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为22%、22%和21%）。从负债端来看，2023年1季度存款在总资产中的占比为67%，相对2023年1季度下降19个百分点；短期债务占比为21%，相对2022年1季度上升20.8个百分点。3月8日至5月12日，股价累计下跌62%。主要原因包括：1）未保险存款占比高，2022年底为52%，导致存款流失，2023Q1存款相对2022Q4下降11%。根据公司公告，截至5月9日未保险存款的占比降至21%，存款相对1季度末增加18亿美元，增长4%；2）5月4日，金融时报称，Western Alliance已经聘请财务顾问探索战略选项，将业务部分或者全部出售，导致股价一度大跌60%，但Western Alliance随后否认上述报道，股价跌幅有所收窄。3）贷款浮亏占比较高，导致总浮亏占资本之比达到75%。三、First horizon，第一地平线银行First horizon（第一地平线银行）总部位于田纳西州孟菲斯，营业活动集中在美国东南部的12个州，2023年1季度总资产为807亿美元，为美国第20大银行，曾被《财富》和《福布斯》杂志评为美国最佳雇主之一。2016-2021年扩张较快，总资产增长212%，总存款增长230%。从资产端来看，1季度证券类投资占比为14%，贷款占比为74%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为17%、40%和17%）；从负债端来看，存款在总资产中的占比为76%，相对2022Q1下降7.5个百分点，其他短期债务占比为8.2%，相对2022Q1上升5.7个百分点。3月8日至5月12日，股价累计下跌54%。主要原因包括：5月4日加拿大道明银行（TD）以监管不确定性为由，取消了对其收购计划，导致股价大幅下跌。2022Q4 First Horizon未保险存款占比为48%，2023Q1存款相对2022Q4流失3%。由于疫情期间First Horizon没有大规模增加证券投资，截至2022年底First Horizon浮亏占比较小，主要“脆弱性”可能来自商业地产和其他商业贷款。四．Zions Bancorporation Bank，齐昂银行Zions Bancorporation Bank（简称“Zions”，齐昂银行）总部位于犹他州的盐湖城，营业活动包括犹他州、亚利桑那州、加州等，是美国第19大银行，2023年1季度总资产为886亿美元。从资产端来看，证券类投资占比为25%，贷款占比为64%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为15%、24%和15%）。从负债端来看，2023年1季度存款在总资产中的占比为78%，短期债务占比为14%，相对2022年1季度上升13个百分点。3月8日至5月12日，股价累计下跌52%。主要原因包括：1）资产端“浮亏”较严重，截至2022年12月底，贷款和证券投资的浮亏达到银行资本金的75%。2）2022Q4未保险存款占比为53%，2023Q1降至45%。2022年开始存款持续流失，截至2023Q1累计下降16%，存款在总资产中的占比下降12个百分点；2023Q1存款相对2022Q4流失3%。五. Huntington Bank，亨廷顿银行Huntington Bank（简称“Huntington”，亨廷顿银行）总部位于俄亥俄州哥伦布市，经营活动主要集中在中西部的10个州，是美国第14大银行，2023年1季度总资产为1891亿美元。从资产端来看，证券类投资占比为22%，贷款占比为64%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为11%、25%和28%）。从负债端来看，2023年1季度存款在总资产中的占比为90%，短期债务占比为3.6%，相对2022年1季度上升3.2个百分点。3月8日至5月12日，股价累计下跌35%，与地区银行指数的跌幅接近。Huntington银行资产端浮亏较严重，截至2022年12月底，贷款和证券资产的浮亏已经相当于银行资本金的40%。2022Q4未保险存款占比为32%，存款降幅相对有限，2023Q1存款相对2022Q4流失2%。六、Citizens Financial Group，公民金融集团Citizens Financial Group（简称“Citizens”，公民金融集团）总部位于罗德岛普罗维登斯，经营活动集中于美国东北部的11个州，是美国第9大银行，2023年1季度总资产为2223亿美元，2022年被《银行家》杂志评为2022年年度最佳银行。从资产端来看，证券类投资占比为15%，贷款占比为70%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为14%、23%和31%）。从负债端来看，2023年1季度存款在总资产中的占比为77%，相对2023年1季度下降5个百分点；长期债务占比为8.5%，相对2022年1季度上升5.4个百分点。3月8日至5月12日，股价累计下跌35%，与地区银行指数的跌幅接近。2022Q4 Citizens未保险存款占比为40%，2023Q1存款相对2022Q4下降5%。根据公司公告，4月份存款还有小幅增加。截至2022年12月底，Citizens贷款和证券投资的浮亏占银行资本金的25%。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":2,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.22.4","shortVersion":"4.22.4","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1162726625"}