齐合环保（00976）公布截至2025年12月31日止年度业绩，持续经营业务收入由上年度的13.97亿元下降至9.92亿元，降幅约29%，主要源于泰国业务关闭及亚洲废金属回收市场需求趋缓影响。期内集团毛利达0.32亿元，同比微增1.9%，但经营开支升至1.85亿元，同比上升25.1%。受欧洲回收业务自2025年5月起剔除出合并报表影响，全年来自已终止经营业务的巨额亏损约12.20亿元，加之持续经营业务亏损2.71亿元，合计年内亏损达14.91亿元。
因业务结构调整及欧洲回收子公司被解除合并，集团的资产负债结构出现显著变化。年末总资产为49.85亿元，较上年度的78.70亿元明显减少；同期总负债降至19.82亿元，权益总额下降至30.03亿元。从现金流情况看，全年经营活动净流出约0.68亿元，投资活动与融资活动亦呈净流出态势，期末现金及现金等价物降至1.02亿元。五年财务概要显示，齐合环保自2023年以来业务规模明显收缩，近期行业环境不确定性与国际大宗商品市场波动均对回收板块盈利能力构成压力。
年内董事会与管理团队有所调整，新增多位在投资、并购、财务及合规领域具有丰富经验的高管，强调通过分层授权及专业化运作，加强企业内部控制与风险管理。集团表示将继续恪守香港联合交易所有限公司证券上市规则相关规范，完善治理架构与合规体系，并保持战略与投资委员会、定价委员会及审核委员会等多项职能委员会的独立运作，以确保决策与监督的有效性与透明度。审计方面，独立核数师对集团2025年合并财务报表出具了保留意见，主要由于年内对欧洲附属公司失去控制后无法取得该项业务的完整账簿，加之与部分海外子公司相关财务资料的审计范围受到限制所致。
在行业形势动荡与地缘政治因素带来的不确定性中，齐合环保于报告期内继续调整废旧金属回收与再生资源业务布局，并强化技术及管理创新，以提高供应链灵活性与生产效率。与此同时，集团自2025年4月1日起已暂停买卖，后续将根据相关监管要求推进复牌指引落实并披露最新进展。面对绿色与低碳发展趋势，齐合环保透露将围绕资源回收价值链，挖掘海内外业务机会并持续完善治理与内控，为相关利益方提供更加高效稳健的运营表现。
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