上市与发行概况 可孚医疗科技股份有限公司（下称“可孚医疗”）完成全球发售共2,700万股H股，发售价定为每股39.33港元，募资总额约10.62亿港元，扣除上市开支后净筹约10.07亿港元。股份预计于2026年5月6日在香港联交所主板挂牌，股份代号01187；上市时公司已发行股份总数为2.35897亿股。公司本次发行未设超额配股权，亦不进行稳定价格操作。
香港发售情况 香港公开发售获空前热捧，共接获105,939份有效申请，认购倍数约399.08倍，远超发行2,700,000股的规模；最终分配维持10%比例，未触发回补机制。甲、乙组整体中签率介乎0.05%–0.30%不等，合共15,008名投资者获配H股。
国际发售情况 国际配售部分共配售24,300,000股，承配人129名，整体认购倍数约3.4倍，占全球发售规模的90%。根据公告，最大承配人获配约394.19万股，占国际配售16.22%、占上市后已发行H股14.60%。前25大承配人合计获配约2,001.12万股，占国际配售82.35%。高配售集中度或加大挂牌后股价波动风险。
基石投资者与锁定期 本次引入12名基石投资者，合计认购9,654,300股，占全球发售35.76%、占上市后已发行股本4.09%。主要名单与认购规模如下： 1. 蓝思科技（香港）有限公司：1,990,900股 2. 长沙雨丰科技有限公司：1,390,700股 3. 远信（珠海）私募基金管理有限公司／中国银河国际投资有限公司：1,296,000股 4. 盘京港景投资基金：995,400股 5. 其余八家/位基石合计：3,981,300股 上述基石投资者所认购股份自上市日起计六个月内不得出售（锁定期至2026年11月5日）。
股份自由流通量 上市后公众持股量约11.67%，高于上市规则最低10%的要求。其中，除基石投资者锁定股份外，其余17,345,700股（占已发行股本7.50%）在上市首日即可自由买卖，对应市值约6.82亿港元，亦高于600百万港元自由流通量门槛。
股权集中度与风险提示 根据配售结果，前五大承配人合计持有上市后H股35.53%，前十大承配人占比达53.17%。较高的集中度可能放大二级市场价格波动，投资者需留意流动性变化及大户减持风险。
中介团队 华泰金融控股（香港）有限公司与中金公司等担任联席保荐人、保荐人兼整体协调人；多家中资及国际投行共同参与联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。
上市安排 可孚医疗H股每手100股买卖，股份代号01187；公司股票将于港交所主板交易，目前尚未纳入任何指数或互联互通名单。
合规与风险提示 1. 本次发行未设超额配股权，亦不进行任何稳定价格操作。 2. 公司已获香港联交所就向现有少数股东、基石投资者及关连客户配售H股的相关豁免或同意。 3. 若于上市日上午8时前出现招股章程列出的终止事件，保荐人有权终止香港包销协议，投资者应关注交易所公告。 4. 公告说明所有基石及关连客户的锁定及持股安排符合上市规则、公眾持股量及自由流通量要求。
整体而言，可孚医疗在香港市场收获强劲认购需求，惟高配售集中度及缺乏稳定价格机制或对短期股价表现带来一定不确定性，投资者应审慎评估相关风险。
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