摘要
LG Display Co ADS将于2026年01月28日（美股盘前）发布最新季度财报，市场关注营收与利润修复节奏及结构性业务表现。
市场预测
市场一致预期显示，本季度总收入预计为美元49.80亿，同比下降15.12%；毛利率与净利率的市场预测数据暂无；归属母公司净利润与调整后每股收益的市场预测分别缺失与美元0.12，同比增速11.00%。公司上季度财报给出的本季度指引中涉及营收、毛利率、净利润或净利率、调整后每股收益的具体数据未在公开渠道检索到。主营结构看，移动和其他为营收核心亮点，收入为美元2,796.54亿，占比40.20%；发展前景较大的业务为显示器、笔记本和平板电脑产品，收入为美元2,547.11亿，占比36.61%，同比信息未披露。
上季度回顾
上季度公司实现总营收信息未公开以该工具披露的主营业务构成为准，毛利率为16.39%（同比数据缺失），归属母公司净利润为-206.58亿（同比环比数据：环比增速为-102.39%），净利率为-0.30%（同比数据缺失），调整后每股收益为-0.02（同比增长率为94.28%）；公司上季度经营的重点在于结构性修复延续，但整体盈利承压。主营业务方面，移动和其他收入为美元2,796.54亿，占比40.20%；显示器、笔记本和平板电脑产品收入为美元2,547.11亿，占比36.61%；电视收入为美元1,086.27亿，占比15.61%；汽车收入为美元527.07亿，占比7.58%，同比信息未披露。
本季度展望
智能设备与移动显示需求变化
智能手机与可穿戴设备周期性回暖对移动与其他业务构成支撑，更换周期推动高端OLED面板渗透率的上移。若下游品牌在新一轮产品周期加大订单，单位面积价格和产品组合可能改善，毛利率具备修复空间。风险在于全球智能手机总量复苏仍偏温和，若需求波动或高端机型销售不及预期，订单节奏可能影响本季度营收兑现。
IT类显示产品结构升级
显示器、笔记本和平板电脑产品在高刷新率、低功耗及窄边框等方向升级，叠加部分客户恢复备货，预计结构性订单优于去年同期。若公司在高端产品线的产能与良率稳定，将带动价格与毛利比去年更有韧性。需要关注的是企业IT支出和消费电子需求的分化，若宏观环境不及预期，面板价格回升力度可能受限，从而压制收入与盈利表现。
电视与车载显示的周期与扩张
电视业务仍受传统LCD价格波动与大型尺寸需求分化影响，高端OLED电视面板需求更依赖北美与欧洲的促销季节。公司若扩大中高端产品占比、优化生产效率，有助于降低单片成本并改善毛利。车载显示业务在智能座舱升级与多屏化趋势下维持中速增长，订单黏性较强，若新车型导入节奏平稳，本季度收入韧性较好，但新平台爬坡阶段的良率与成本控制仍是关键变量。
盈利修复路径与现金流管理
在过去几个季度，公司通过产品结构优化与成本管控推动毛利率修复，本季度若营收同比下行，利润端的改善将更多依赖产品组合与运营效率。库存与稼动率管理对现金流稳定性影响较大，若维持谨慎备货与弹性生产策略，有利于降低周期波动的冲击。汇率与原材料价格变化对成本端有扰动，需关注采购与定价策略的动态调整。
分析师观点
近期市场公开渠道的分析师研报信息有限，机构观点以审慎为主，关注公司在移动与IT显示的结构性改善与电视业务的盈利弹性。多数观点强调本季度营收同比预计下行、但调整后EPS预计修复至美元0.12的可能性，核心逻辑在于高端产品线良率与成本控制带来的利润率改善。整体看多与看空的比例中，偏谨慎审慎的意见占优，主张等待需求和价格的进一步确认，并关注车载显示订单的持续性与OLED产线的盈利拐点。免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。
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