异动解读 | 智谱盘中大跌5.19%，摩根大通质疑其估值隐含过高增长预期

智谱今日盘中股价大幅下跌5.19%，引起了市场的广泛关注。

消息面上，摩根大通近日发布观点，指出智谱与同行业公司MiniMax在上市后股价曾经历大幅上涨，当前估值水平不仅反映了公司实现约10亿美元年度经常性收入（ARR）的路径，更隐含了市场对其能复制海外AI公司Anthropic高速增长奇迹的过高预期。摩根大通认为，在竞争更为激烈的中国市场，实现这一超高增长预期的难度较大。

此外，AI软件板块今日整体承压，同行业公司股价也出现显著回调，市场在高估值个股中集中释放了估值回调的压力，这进一步加剧了智谱的股价下跌。