特斯拉何时从顶点滑落

摩羯商业评论2020-06-16

上周全球经济领域的最大新闻之一，就是特斯拉的股价在6月10日突破1000美元，市值达到1889亿美元，超越了丰田汽车，这被解读成了一个汽车工业历史上的划时代事件。实际上，自3月23日美股见底至今，不到3个月内，特斯拉的股价累积涨幅已经达到132%。然而，这三个月来，除了美国严重的疫情之外，特斯拉在美国本土可谓坏消息不断，分析机构找来找去，只能找到一个利好来支撑特斯拉的高市值：位于上海的中国工厂...

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X车主，在开启自动驾驶辅助的状态下，由于打盹疏于介入，车辆直接撞上了路旁的人群当中，导致一名44岁的男子当场身亡，而他的家属，将特斯拉告上了法庭。\n但这些极为重要的负面信息，都被媒体有意无意的给忽视了。\n实际上，当下的局面是：一方面，是马斯克用X火箭以及跟汽车质量无甚关联的种种出格言行，来维持市梦率；另一方面，大量人群开始违背常识地加入“特斯拉教”， 把马斯克当猫来吸。\n\n这难道不可怕吗？\n其实，在频繁的恶性事故之外，攀至顶点的特斯拉正面临着汽车行业“旧贵族”与“革命党”的双重围剿局面，而这些势力，不仅仅是从市场层面蜂拥而至，而且是打算终结特斯拉的核心科技——自动驾驶与电池的优势，这无异于釜底抽薪。\n特斯拉的好日子恐怕不会太久了。\n01、特斯拉的“七宗罪”\n其实，特斯拉的恶性事故每年都有，而在近两年达到了历史最高峰。\n除了上述两起发生于近期的，暴露AutoPilot致命缺陷的恶性事故外，还有如下事故：\n2019年5月3日，一辆特斯拉Model S在美国旧金山的一个私人车库中自燃。所幸没有人员伤亡。\n2019年4月21日晚8时许，上海徐汇区裕德路泰德花苑小区地下车库内，一辆特斯拉轿车突然冒出白烟，进而起火燃烧，火势还殃及了周遭停泊的其他车辆；\n2019年3月，在佛罗里达，一辆 Model 3 以 110 公里时速侧面撞击了一辆正在穿过马路的白色拖挂卡车。Model 3 同样处于自动驾驶模式，司机以及 Autopilot 系统未做任何回避动作， 50 岁男性司机当场死亡。\n2018年6月17日，洛杉矶一辆特斯拉Model S在路面自燃车底的锂离子电池组熊熊燃烧。\n2018年5 月 8 日，佛罗里达州劳德代尔堡的一辆特斯拉 Model S 发生车祸，车身爆炸起火，事故造成包括司机在内两人死亡，另有一名乘客受重伤送往了医院紧急治疗，三人都是 18 岁左右的青少年。\n2018年3 月 23 日，一名司机开着特斯拉 Model X 在加州山景城高速上发生严重车祸致死，Model X 同样爆炸起火。报道称，这辆车当时处于自动驾驶模式。\n2018年1月26日，在洛杉矶405高速公路上，一辆特斯拉Model S电动汽车追尾了路边停放的消防车。司机告诉消防部门，当时汽车处于Autopilot自动驾驶模式。\n\n很多人都还记得，2010年，奥巴马政府是如何动用举国之力打击丰田汽车的：整整十年前的2010年春天，美国车主驾驶丰田旗下高端品牌雷克萨斯ES350丧生，事故发生前司机与911通话里的绝命哀嚎，被全美国媒体持续播放了一个月。这样的结果，就是丰田章男在美国国会举行的听证会上痛哭流涕，之后在全球召回了共计850万辆汽车。\n对比之下，劣迹斑斑的特斯拉更像是被美国媒体保护了起来。\n实际上，由于恶性事故频出并且一直处于亏损状态和延期交付状态，两年前就有研究机构指出了特斯拉的“七宗罪”：\n1.Model 3“难产”；\n2.过分夸大无人驾驶技术；\n3.悍然上马不成熟的Autopilot，将风险直接推向消费者，间接导致致命事故。\n4.不顾条件扩产，技术研发成本高企不下；\n5.竞争对手崛起；\n6.高管离职潮\n7.因传输动力部件问题召回12.3万辆Model S，是公司最大规模召回。\n笔者认为，在这“七宗罪”中，最严重的当属过分夸大无人驾驶技术，以及悍然上马不成熟的Autopilot。\n实际上，自从2005年的第二届 DARPA（美国国防高级研究计划署）挑战赛以来，无人驾驶技术汽车技术一直是硅谷厂商的实验项目。但在2015 年 10 月，特斯拉对Model S进行了无线升级，激活了 Autopilot 系统。显然，Autopilot虽然是朝着无人驾驶方向迈出的令人瞩目的一步，但其并不是真正的无人驾驶技术。\n然而，一向以科技领先标榜特斯拉品牌的马斯克，为了弥补三元锂电池技术的优势地位消失，就悍然将\nAutopilot的功能夸大并作为特斯拉新款车的主要卖点，显然，这会对驾驶员产生严重误导。\n在特斯拉的AutoPilot和“全自动驾驶”方案中，马斯克一直宣称使用视觉为主方案就足够安全。更严重的是，在对Autopilot的视觉计算缺陷视而不见之后，马斯克开始指鹿为马：在2019年4月举办的特斯拉“Autonomy Day”上，马斯克竟然说：\n“傻子才用激光雷达，现在谁要还是靠激光雷达，那就要完蛋，注定完蛋！激光雷达用了一大堆昂贵的传感器，毫无必要。就好比说，一个麻烦就已经够糟的了，而现在多了一大堆麻烦，这太荒唐了，不信等着瞧！”\n此话说过一年之后，全世界的特斯拉车主，等着瞧见的，是三起致命车祸。其中，发生于今年6月初的台湾这起车祸，特斯拉径直撞上静止大卡车，把Autopilot的视觉计算缺陷暴露的不能再透明了。\n实际上，激光雷达被长期验证的 “可靠且准确的测距能力”，的确正在受到计算机视觉AI的冲击。然而，特斯拉处于成本控制考虑，完全抛弃了激光雷达，将驾驶员暴露于高风险之中，这不得不让人怀疑特斯拉的企业价值观出了问题。\n与特斯拉对比，至今未被拿到铁证的丰田，简直太冤枉。其实，不用对比丰田，即使对比UBER，特斯拉也非常明显被美国政府授予了特权。\n2018年3月19日，一辆Uber自动驾驶汽车撞倒一名骑行者并导致后者不治身亡。事故发生时，车辆处于自动驾驶状态，时速 65 公里且没有减速，车上有一名司机。\n\n之后，Uber也在第一时间叫停了在亚利桑那州、旧金山、匹兹堡和加拿大多伦多的自动驾驶车辆测试，并发了官方推特进行道歉，宣称会积极配合警方调查。美国国家运输安全委员会为此特别召开听证会。\n当然，Autopilot暴露出来的致命问题打脸马斯克，也为激光雷达做了最好的广告。\n在安全性之外，Model 3“难产”和成本居高不下，导致了特斯拉在高管团队在2017-2018年间严重流失。\n于是，在2018年，做空安然公司而一战成名的大空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）表示，他认为特斯拉股票“毫无价值”。 加”大佬吉姆·查诺斯并不是孤军混战，全球大空头们基本上都在前赴后继地做空特斯拉。对冲基金Stanphyl Capital Management 的基金经理Mark Spiegel也表示， 特斯拉烧钱惊人，且面临着激烈的竞争。\n此外，摩根凯瑞资本管理(Morgan Creek Capital Management) 创始人兼首席信息官Mark Yusko、做空基金公司Rocker Partners的前基金经理David Rocker、瑞银的前分析师Anton Wahlman都是一致看空特斯拉。\n2018年3月15日，《华尔街日报》也发文宣称，“特斯拉正面临生死时刻”。文章指出，据彭博社一项数据显示，在过去的12个月里，特斯拉平均每分钟即“烧掉了8000美元，换算一下，即每小时烧钱48万美元。按照这一速度，特斯拉将于今年的8月6日耗尽目前的现金储备。\n然而，特斯拉的这一次严重危机，竟然因为上海超级工厂的建设投产而暂时化解了，马斯克对中国人的效率大为赞赏。美国可以不顾脸面，在全球遏制华为。而特斯拉却因为上海超级工厂而暂时度过了危机。个中缘由，我们不晓得，我们也不敢问。\n在4月份的新能源车补贴新政出台之后，李想曾在微博上发过一句牢骚：\n\n今年初特斯拉在华设厂之后，它的汽车产品销售价格开始下降。于是有网友戏称，美国股民买特斯拉的股票，赚翻倍；中国股民买特斯拉产业链，赚一半；车主买了特斯拉的汽车，却亏了30%！\n据中国乘联会数据显示，特斯拉 5 月份在国内的新车销量达到 11095 辆，环比增长 205%。这一数据不仅刷新了特斯拉自己在中国的单月销售记录，在国内同级别的纯电动车品牌中也无人能出其右。\n02、“围攻”特斯拉的浪潮暗涌\n其实，即使中国救了特斯拉，但这也只能勉强解决特斯拉的两到三宗罪而已。\n特斯拉的成功是因为其曾经领先的电池技术，以及用软件工程的思路造车。然而，在电动车和无人驾驶赛道，卷土重来的“旧贵族”和积蓄了多年力量的“革命党”，正在不断向特斯拉逼近。\n\n6月6日，小鹏汽车 CEO 何小鹏发布了一条微博：三个苦逼，在忆苦思变 ...... 他配了三张图片。第一张是何小鹏与蔚来汽车 CEO 李斌、理想汽车 CEO 李想的合照；第二张是漫威三大英雄的合影；第三张就是三英战吕布的漫画。\n显然，吕布指的就是特斯拉。\n然而，三者也许会在中国市场阻击特斯拉，但还不能给全球化布局的特斯拉形成有力冲击。\n真正逼近特斯拉的危机，是汽车产业的“旧贵族”与硅谷“革命党”。\n2019年，宝马集团与戴姆勒集团，这两个百年对手终于联手，双方签署合约，将整合各自旗下的出行服务的业务模块，共同迎接新能源汽车时代。此外，奔驰还计划投资科创板动力电池第一股——孚能科技。\n旧贵族的联姻可不止这一例。2019年8月，福特旗下自动驾驶公司Argo AI宣布获得大众集团投资26亿美元，包括10亿美元投资和价值16亿美元的自动驾驶技术子公司AID，也就是说大众将把旗下奥迪品牌的自动驾驶研发业务，合并到了Argo中。\n2016年，通用以 10 亿美元收购了自动驾驶初创公司 Cruise Automation ，后者已经是通用无人驾驶技术的核心力量；成立于2016年11月的Argo AI，则 2017年获得福特10亿美元投资，成为了福特在自动驾驶布局中的重要角色。\n通用和 Cruise 计划投资 1400 万美元扩大其业务，到 2021 年增加 1163 名全职员工，其平均工资达到 11.6 万美元。如果这些计划得到推行，那么 Cruise 可能跃居旧金山 10 大科技企业之一。\n2019年5月，Cruise Automation宣布，获得基金管理公司T.Rowe Price以及一些现有投资者（包括通用、日本软银愿景基金和本田汽车）的投资11.5亿美元，使得Cruise Automation估价达190亿美元。\n\n（旧金山湾区的自动驾驶创业公司风起云涌）\n据《汽车商业评论》的不完全统计，截止到2019年12月23日，2019年获得投资的自动驾驶企业有57家，其中完成融资两次的有4家，分别是Aurora、图森未来、AutoX和Innoviz；融资规模在1亿美元以上有11家。\n特斯拉往往被称为是自动驾驶领域的苹果公司，因为其能不采购外部设备和技术就不采购，这其中就包括激光雷达。\n然而，马斯克的这种打造封闭系统的执念，在硅谷汹涌的新造车浪潮之下，正在让特斯拉变得越来越被动，Autopilot暴露出来的致命问题只是一个代表。\n实际上，特斯拉在自动驾驶领域的技术优势正在被迅速赶上。这就好比苹果对自身的研发能力极为自信，从芯片、系统到硬件设计都自己做，但当5G时代来临的时候，就傻眼了，恐怕向高通求助是必选项了。\n上面提到过，马斯克之所以不顾Autopilot的视觉算法缺陷而拒绝激光雷达，就是在特斯拉的电池技术被追平之后，用不走寻常路的自动驾驶来标榜自身。\n然而，时至2020年，特斯拉赖以成名的电池技术，也快成明日黄花了。\n5月份，通用汽车举行了一场关于动力电池的线上发布会，在会上，通用汽车透露，目前通用汽车正在和LG化学合作开发动力电池Ultium，是一种NCMA四元锂电池，通过加入铝，可以将电池中的钴金属含量减少约70%。\n该新型电池工厂的建设时间将会从2020年年中开始，预计到2022年开始投入生产，到2023年时，工厂的产能可能会达到巅峰。\n这意味着，通用汽车将生产出性价比超越特斯拉使用的三元锂电池，完美实现功率、成本与稳定性的统一。\n这无异于将特斯拉釜底抽薪。\n03、结语\n2018年8月15日，小鹏汽车品牌发布会上，何小鹏的一句“智能汽车核心是运营不是制造”让媒体大跌眼镜，引得吐槽一片。\n但从特斯拉和马斯克这个榜样上看，何小鹏说的有错吗？\n实际上，2020年的特斯拉已经出现了很多“强弩之末”的迹象。中国的超级工厂和市场，可以助其渡过一次生死危机，但却不能帮其根本解决问题。1000美元左右的股价，很可能已经是特斯拉的顶点了。","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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