复宏汉霖（股票代码：02696）在截至2025年12月31日止年度实现收入人民币66.67亿元，同比上升16.5%，主要来自单抗药物销售及研究与授权服务的持续增长。期内毛利为49.85亿元，增幅达19.1%，带动年内利润达到8.27亿元，较上一年度的8.20亿元小幅增长0.8%。公司管理层指出，规模效应与创新产品的市场覆盖扩张为保持利润稳定奠定了基础。
报告期内，研发支出达15.15亿元，同比攀升46.4%，公司持续加码肿瘤免疫治疗等创新药的临床试验与全球商用化推进。多条研发管线涵盖PD-1/PD-L1、HER2、ADC等重点靶点或技术平台，部分产品在美国、欧洲及日本取得上市批准或新适应症拓展，并通过与多家国际企业签订许可协议，进一步推动海外布局。管理层强调，完善的研发、生产与商业化协同平台，是公司全球化发展的主要驱动。
在行业环境方面，生物医药市场的技术迭代与竞争不断加剧，各主要国家的监管政策与准入条件日趋严格，也对公司质量体系及合规经营提出更高要求。报告显示，复宏汉霖在GMP、ISO以及国际认证等方面投入更多资源，以顺应海内外多重市场的监管标准，助力核心产品加速出海。
财务结构上，截至报告期末，公司资产净值为396.05亿元，同比增长31.4%。流动资产同比大幅增长38.8%，主要受贸易应收款项及合同负债增加所带动。期内经营活动现金流净额达到13.06亿元，较上一年度稳步上升，投资与融资活动保持相对平衡。管理层表示，稳健的财务基础与持续增厚的权益规模，将支持后续产能升级及全球市场开拓。
公司治理方面，董事会设有审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、战略委员会以及环境、社会及管治委员会等，持续完善对财务与业务风险的监督。报告期内，Wenjie Zhang由执行董事变更为非执行董事并继续担任公司主席，首席执行官朱俊则重新出任执行董事。多位董事及委员会成员的任免，旨在强化公司管治与资源整合，为公司长远发展提供支撑。监事会同时对财务及合规运作进行独立审查，认为公司内部控制与财务报告程序符合相关法规要求。
展望后续，复宏汉霖将继续围绕“高质量高价值的生物药”开展国际化研发及商业推进，加强对免疫肿瘤及其他重疾领域的产品储备，并结合多方战略合作完善海外销售网络。公司表示，在研发投入与全球审批进度稳步推进的背景下，将着力提升核心产品的国际可及性与竞争力，进一步夯实其在全球生物制药行业的布局。
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