通胀粘性未消，美联储官员分歧加剧：年内降息150还是25个基点？

智通财经01-15

最新公布的消费者及批发通胀数据显示，价格仍具黏性，这强化了市场预期，即美联储官员短期内不会降息。与此同时，美联储官员正深入研究这些数据，以预测直至2026年的通胀走势，从而勾勒出今年利率决策的路线图。美国劳工部周三发布的一份因政府停摆而延迟的报告显示，衡量通胀传导至消费者之前水平的批发价格，11月同比上涨3%，10月同比上涨2.8%。该报告将10月和11月数据合并发布。能源价格上涨推高了整体指标。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1158065596?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0dd1549a90968778a7afdc56cd660b1b","is_english":false,"pubTime":"2026-01-15 16:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","id":"1158065596","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"通胀粘性未消，美联储官员分歧加剧：年内降息150还是25个基点？","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>最新公布的消费者及批发通胀数据显示，价格仍具黏性，这强化了市场预期，即美联储官员短期内不会降息。与此同时，美联储官员正深入研究这些数据，以预测直至2026年的通胀走势，从而勾勒出今年利率决策的路线图。美国劳工部周三发布的一份因政府停摆而延迟的报告显示，衡量通胀传导至消费者之前水平的批发价格，11月同比上涨3%，10月同比上涨2.8%。该报告将10月和11月数据合并发布。能源价格上涨推高了整体指标。...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1393257.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"highlight_zhitongcaijin","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>通胀粘性未消，美联储官员分歧加剧：年内降息150还是25个基点？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n通胀粘性未消，美联储官员分歧加剧：年内降息150还是25个基点？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-15 16:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1393257.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>最新公布的消费者及批发通胀数据显示，价格仍具黏性，这强化了市场预期，即美联储官员短期内不会降息。与此同时，美联储官员正深入研究这些数据，以预测直至2026年的通胀走势，从而勾勒出今年利率决策的路线图。美国劳工部周三发布的一份因政府停摆而延迟的报告显示，衡量通胀传导至消费者之前水平的批发价格，11月同比上涨3%，10月同比上涨2.8%。该报告将10月和11月数据合并发布。能源价格上涨推高了整体指标。...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1393257.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"UPRO","symbol_name":"三倍做多标普500ETF-ProShares","start_time":0,"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1393257.html","article_id":"1158065596","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/0dd1549a90968778a7afdc56cd660b1b"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1158065596","pubTimestamp":1768464030,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"highlight_zhitongcaijin","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"最新公布的消费者及批发通胀数据显示，价格仍具黏性，这强化了市场预期，即美联储官员短期内不会降息。与此同时，美联储官员正深入研究这些数据，以预测直至2026年的通胀走势，从而勾勒出今年利率决策的路线图。美联储理事斯蒂芬·米兰周三表示，他预计服务和住房领域的通胀放缓将抵消商品价格的上涨，并暂定今年降息150个基点。这超过了美联储官员对今年仅降息25个基点的中值预测。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","OEX":"标普100","TLTW":"iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF","BK4581":"高盛持仓","SPY":"标普500ETF","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","HK0000934320.USD":"GF USD MONEY MARKET FUND CLASS C (USD) ACCUMULATION","SH":"做空标普500-Proshares","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares","IVV":"标普500ETF-iShares","BK4504":"桥水持仓","BK4559":"巴菲特持仓",".SPX":"S&P 500 Index","SDS":"两倍做空标普500 ETF-ProShares","BK4550":"红杉资本持仓","BK4588":"碎股","TMF":"3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion","SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares"},"translate_title":"The stickiness of inflation has not disappeared, and the differences among Fed officials have intensified: Will interest rates be cut by 150 or 25 basis points this year?","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/5375802f528640657eb519ae6aa381d2","symbols_score_info":{"IVV":0.6,"SPY":1.5,"TLT":0.6,"US12M.BOND":1.5,"US10Y.BOND":1.5,"MESmain":0.6,"SPXU":0.6,"SDS":0.6,"US2Y.BOND":1.5,"US7Y.BOND":1.5,"US5Y.BOND":1.5,".SPX":0.6,"OEX":0.6,"TLTW":0.6,"TMF":0.6,"SSO":0.6,"UPRO":0.6,"SH":0.6,"ESmain":0.6,"US3Y.BOND":1.5,"US6M.BOND":1.5,"OEF":0.6,"US30Y.BOND":1.5},"content_text":"最新公布的消费者及批发通胀数据显示，价格仍具黏性，这强化了市场预期，即美联储官员短期内不会降息。与此同时，美联储官员正深入研究这些数据，以预测直至2026年的通胀走势，从而勾勒出今年利率决策的路线图。美国劳工部周三发布的一份因政府停摆而延迟的报告显示，衡量通胀传导至消费者之前水平的批发价格，11月同比上涨3%，10月同比上涨2.8%。该报告将10月和11月数据合并发布。能源价格上涨推高了整体指标。但即便剔除波动的能源、食品价格及贸易服务后，截至11月的12个月批发价格仍上涨了3.5%，创下自3月份上涨3.5%以来的最大12个月涨幅。数据表面看似火热，但细究之下，美国劳工统计局的生产者价格指数显示，批发通胀实则更为温和。延迟发布的10月和11月指数高于去年末大多数人的预期，但这主要是由于对9月数据进行了修正。\"对美联储而言，最坏的情况也仅有初步的关税影响需要担忧，核心个人消费商品PPI在9月和10月均强劲上涨0.5%，尽管随后在11月下降了0.1%，\" Capital Economics副首席北美经济学家斯蒂芬·布朗在一份报告中写道。周二公布的最新12月消费者物价数据显示，通胀在2025年末依然顽固。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心消费者价格指数录得2.6%，比预期的2.7%低0.1个百分点。然而，2.6%的水平与9月至11月持平，且仍高于美联储2%的目标。布朗表示，结合消费者和批发价格数据，他的初步估算显示，美联储偏爱的通胀指标——核心个人消费支出价格指数可能升至3%，而据他估计，此前三个月该指数一直维持在2.8%未变。美联储的褐皮书(对全美12个地区联储辖区轶事证据的汇编)显示，在1月的前几周，关税带来的成本压力是一个持续的主题。最初消化了关税相关成本的企业，开始将成本转嫁给客户以维持利润率，尽管零售和餐饮等行业对此有所抵触。报告称，企业预计价格增长将有所缓和，但随着它们消化增加的成本，预计价格将保持高位。总体而言，12个辖区中有8个的经济活动略有回升，3个辖区报告无变化，1个辖区报告小幅下降。这标志着过去三个报告期有所改善，当时多数辖区报告变化不大。美联储官员深入剖析数据费城联储主席安娜·保尔森周三表示，她认为关税导致的价格上涨主要局限于商品价格，而非服务价格——她强调这不会造成持续通胀。保尔森预计，关税的影响将在今年上半年显现，而商品价格的涨幅将在下半年回落至美联储2%的通胀目标。\"我对通胀持谨慎乐观态度，我认为今年结束时通胀率接近2%运行速率水平的可能性相当大;也就是说，12个月通胀率可能仍略高，但三个月通胀率将在年底达到2%，\" 保尔森表示。基于通胀趋于缓和以及她所看到的就业市场趋于稳定，保尔森预计今年晚些时候利率将进行\"一些温和的进一步调整\"。美联储理事斯蒂芬·米兰周三表示，他预计服务和住房领域的通胀放缓将抵消商品价格的上涨，并暂定今年降息150个基点。这超过了美联储官员对今年仅降息25个基点的中值预测。米兰认为利率需要下降，因为中性利率(即美联储的政策基准利率既不刺激也不抑制增长的水平)已经降低，这源于移民政策压低了人口增长，他预计这将进一步压低通胀。他不认为关税是推高商品价格的主要因素，但对于究竟是什么因素在推动价格上涨，\"这是一个悬而未决的问题\"。\"我对此没有简单的答案，\" 米兰说，\"我认为有几种可能性，但没有一个真正令人满意，\"包括疫情影响的持续余波以及科技领域出口管制等国际事态发展。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周三表示，他认为通胀正在下降，但问题在于下降速度有多快。\"问题是，到年底通胀率会是2.5%、略低于此，还是高于此?我不知道。我对此没有太大把握，\" 卡什卡利说。他表示有信心住房通胀呈下降趋势，但他正在关注商品价格通胀的持续性，以及服务通胀是否会持续下降。卡什卡利警告说，美联储只有利率设定这一个单一工具，尽管高收入美国人情况尚可，但低收入美国人正因通胀而遭受痛苦，而不是因为他们没有工作。\"这对美联储来说是个难题。如果我们说，'嘿，让我们降息以提振劳动力市场和家庭'，矛盾的是，这实际上可能会使通胀问题恶化，\" 他说，\"即使现在大幅降息可能在边际上利好劳动力市场，但造成这些家庭困境的因素可能并不会因此好转。\"卡什卡利认为经济表现良好，强劲的消费者支出和AI领域的投资将在今年持续。\"总体而言，经济似乎相当具有韧性。我原本预计随着利率升高，经济会放缓更多，\" 卡什卡利说，\"这让我质疑当前的政策到底有多紧。\"继去年秋季三次降息后，美联储预计将在1月底的政策会议上维持利率不变，保持在3.5%-3.75%的区间。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1158065596","isCrawlerRequest":true}