周三，期权市场总成交量5923.59万张合约，低于90日均量；Palantir当日成交62.26万张，看涨期权占比68%；迈威尔科技当日成交49.37万张，看涨期权占比61%，隐含波动率升至107.5%>>
一、市场概览 （6月3日）
美东时间周三，美股三大指数收盘情况：道琼斯指数跌1.21%，报50687.07点；标普500指数跌0.74%，报7553.68点；纳斯达克综合指数跌0.89%，报26853.98点。市场在昨日冲高后出现技术性回调，投资者在非农数据及通胀报告前保持谨慎，流动性向价值板块短暂回流。
期权市场总成交量5923.59万张合约，环比前一交易日（5723.32万张合约）小幅上升，低于90日均量（6178.61万张合约），其中看涨期权占比62%。
二、期权成交总量TOP10
Palantir Technologies Inc. 昨日再跌6.55%，收报142.4美元，成交额达58.21亿美元，股价已自上周高点回调近15%，总市值回落至约3,412亿美元。
消息面上，知名大空头Michael Burry再度公开唱空，警告Palantir是“沙堡”，认为股价包含过多AI乐观预期，难以长期支撑当前估值，并形容其走势呈“头肩顶”见顶形态。Burry继续持有2026年12月到期100美元看跌期权及2027年6月到期150美元看跌期权，测算其内在价值仅为当前股价约十六分之一，暗示应回落至约50美元水平。与此同时，内部人士近期累计抛售达4,530万美元，5月底至今董事Lauren Friedman及CTO Shyam Sankar合计减持逾2,300万美元，市场忧虑估值过高引发获利了结。英国国会亦针对其3.3亿英镑NHS合约提出国家安全风险警告，呼吁提前终止。尽管花旗、Rosenblatt及美银仍维持“买入”评级，目标价最高看至255美元，强调AI需求仍处爆发期，但多空分歧已达极致。
期权方面，Palantir当日成交62.26万张，看涨期权占比攀升至68%，其中于6月5日到期的169美元行使价的看涨期权成交居前，成交近4万张。
近期大单交易呈现出“远攻近守”的鲜明特征。买方占据主导，远月看涨期权买入尤为突出。一笔成交额高达833.93万美元的交易，买入2026年12月18日到期、行权价170.00美元的虚值看涨期权，是典型的长期杠杆化看多押注，显示出强烈的中长期增长信心。
与此同时，近月看跌期权的买入构成了市场的“防守端”。包括一笔实值看跌期权（行权价145.00美元，2026年6月18日到期，成交额154.71万美元）和一笔虚值看跌期权（行权价140.00美元，2026年6月18日到期，成交额93.20万美元），旨在防范短期股价回落风险。更值得注意的是一个“同向买入Put”的熊市组合，同时买入行权价141.00美元和135.00美元的虚值看跌期权，合计支出近143万美元，强化了短期的保护性或偏空头寸。
三、异动观察
迈威尔科技 6月2日收盘大涨32.5%，股价报收319.97美元，创下公司史上最大单日涨幅，单日市值暴增624亿美元，总市值跨越2500亿美元大关，年内累计涨幅超230%。6月3日收盘延续涨势，报收301.65美元，当日再涨3.73%，盘中一度触及324.20美元的历史新高，成交额达349.26亿美元，在当日美股中排名第2。
消息面上，英伟达CEO黄仁勋在台北Computex 2026大会上与迈威尔科技CEO马特·墨菲同台亮相，公开称迈威尔将是“下一家万亿美元公司”，并表示英伟达已向迈威尔进行20亿美元战略投资，双方将围绕NVLink Fusion机架级平台深度合作。业绩层面，FY27第一季度营收24.18亿美元，同比增长28%，GAAP净利润3450万美元，第二季度营收指引达27亿美元、同比增速35%，AI相关订单激增推动公司大幅上调FY27-FY28业绩展望。新产品方面，公司推出针对AI工作负载的Teralynx T100交换机芯片，进一步强化AI基础设施产品矩阵。
分析师群体密集上调目标价：Stifel将目标价从230美元大幅上调至321美元并重申“买入”评级，为华尔街最高；Benchmark上调至275美元、KeyBanc上调至260美元、德意志银行上调至240美元，多家机构均看好公司在数据中心/AI超级周期中的核心地位。过去12个月累计涨幅达373%，但内部人士同期累计减持约3200万美元，部分高管在估值高位进行了获利了结。
期权方面，迈威尔科技当日成交49.37万张，看涨期权占比为61%，其中于6月5日到期的320美元行使价的看涨期权以及300美元行使价的看跌期权成交居前，成交分别为2.27万张以及1.1万张。
当前MRVL的期权市场呈现出极其紧张的氛围。其期权的隐含波动率（IV）高达107.52%，其IV百分位更是高达100%。
大单交易清晰地揭示了机构间的策略分歧。一方面，有资金积极买入近月（6月5日到期）行权价285美元的实值看涨期权，投入近200万美元，这是对短期股价继续上攻的直接押注。另一方面，有机构大举卖出远月（7月17日到期）行权价320美元的虚值看涨期权，成交额超过327万美元，这代表其押注股价在未来一个多月内无法有效突破320美元，旨在赚取高额的时间价值。这笔远月虚值Call的卖出，通常被解读为机构投资者对股价上方空间持谨慎态度，意在通过收取权利金来对冲潜在回调或认为股价将在未来一段时间内震荡。
此外，市场还出现了构建牛市看涨价差的策略（买入340美元Call，卖出370美元Call），以有限成本博取温和上涨。而在看跌期权端，则有大量资金买入深度虚值（行权价172.5美元）的近月Put，这更像是一种低成本的“黑天鹅”风险对冲或博弈。
精彩评论