本季度信息
铜师傅公布的2026年中期业绩显示，报告期内公司实现营收3.42亿元，同比增长10.8%。经调整净利润（Non-GAAP口径）为16.7百万元，同比下降61.0%。公司毛利率从上年同期的35.1%略降至34.1%。同期内，经营活动所产生的现金流为15.7百万元，较上年同期的22.7百万元有所减少。期内经调整EBITDA为36.0百万元，同比下滑35.9%。销售及营销费用同比增长71.2%，管理层将主要原因归结为线下直营店快速拓展带来的成本提升；研发投入为20.4百万元，同比增长31.7%，用于强化传统工艺与现代设计的融合创新。
从成本结构看，受产能扩张与新开门店带来的人力、房租及物料费用增长，公司营运成本随之上升。原材料成本增幅较高，叠加新产能投放初期的折旧、制费攀升，拉低整体盈利水平。此外，部分存货促销也在一定程度上造成了毛利率同比下降。
业务分项
报告期内，铜师傅核心业务仍来自铜质文创产品，其中铜质摆件等传统工艺产品为主要收入来源。直营渠道收入约2.71亿元，同比增长13.6%，其中线下直营店数量由去年同期的10家增至65家，新开店面带动门店相关成本增加，但提升了线下销售规模。代销收入约22.4百万元，同比增长明显，缘于公司与高端商超及文旅景点等渠道的合作进一步拓展。
公司在产品端继续发力原创设计与自有IP系列开发，报告期内共推出368个SKU，并加大研发投入。与此同时，通过扩张产线与投入智能化升级，整体产能同比提升，预计将为产品组合完善及规模增长提供更坚实的后盾。
展望方面，公司持续推进渠道拓展、原创设计、产能优⾼与品类延伸等战略。短期仍处于扩张投入期，并将重点发展研发及数字化建设，以及线下直营门店与多渠道零售生态，以支持长期增长。
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