【管理层观点】
Brinker International在2025财年实现了Chili's连续五个季度的双位数同店销售增长，主要得益于流量、产品组合和定价策略。Maggiano's则面临轻微的销售下降，管理层计划通过品牌核心的意大利美式菜肴战略调整来应对。

【未来展望】
公司预计2026财年收入在56亿至57亿美元之间，调整后的每股收益在9.90至10.50美元之间。计划在2026财年进行270至290百万美元的资本支出，重点在于餐厅翻新和新单位增长。

【财务业绩】
2025财年调整后的每股收益为2.49美元，同比增长117.1%。Chili's同店销售增长23.7%，而Maggiano's则下降0.4%。餐厅运营利润率提高至17.8%，同比增长260个基点。

【问答摘要】
问题1：Maggiano's的业绩如何？与Chili's的转型相比有何不同？
回答：Maggiano's的核心客户喜欢意大利美食和丰盛的份量。过去一年我们过于关注提升体验，而忽略了客户的核心需求。我们将专注于客户体验，确保他们在预定时间内入座，并与团队成员建立联系。

问题2：公司是否需要更新三年增长目标？
回答：我们目前没有立即改变35%长期收入增长目标的需求。随着新单位增长的加速，我们将确保长期算法反映我们的期望。

问题3：如何看待2026财年Chili's的同店销售组成部分？
回答：我们计划在2026财年保持3%至5%的定价策略，预计价格将在第一季度和第二季度达到4%，然后逐渐下降至3%至2%。

问题4：关于门店翻新计划的细节？
回答：我们计划在达拉斯进行四家餐厅的翻新，评估结果后将在下半年进行更大规模的翻新。

问题5：如何平衡同店销售增长与餐厅利润率之间的关系？
回答：我们计划继续投资于客户和团队成员体验，以保持长期增长。

【情绪分析】
分析师对公司业绩表示祝贺，管理层对未来的增长充满信心，语气积极且乐观。

【季度对比】
| 指标 | 2025财年Q4 | 2024财年Q4 |
| --- | --- | --- |
| 调整后每股收益 | $2.49 | $1.61 |
| 同店销售增长 | 23.7% | 15% |
| 餐厅运营利润率 | 17.8% | 15.2% |

【风险与担忧】
食品通胀和工资增长可能影响利润率，Maggiano's的品牌调整需要时间。

【最终收获】
Brinker International在2025财年通过Chili's的强劲表现实现了显著增长。公司计划在2026财年继续投资于餐厅翻新和新单位增长，以保持竞争优势。Maggiano's的战略调整将专注于品牌核心，以推动长期增长。