最新一轮围绕基础原材料的市场对话密集展开，呈现多空交织的复杂图景。
智利一场严重的冬季风暴暂时扰乱了伦丁矿业（Lundin Mining）的生产运营。不过，TD Cowen的分析师克雷格·哈奇森认为，此次中断的影响应是短暂的，不会威胁到公司的全年业绩指引。在Caserones矿区，由于强降雪和电力问题，采矿作业已暂停。哈奇森估计，每停工一周将导致约1200万美元的息税折旧摊销前利润损失，但管理层此前在制定13万至14万公吨的产量预测时，已将天气风险考量在内。而在Candelaria矿区，采矿虽已暂停，但选矿厂仍在利用库存矿石继续运行，其前景因此也保持完好。哈奇森判断，风暴的影响将是中性至略微负面，具体取决于道路修复所需的时间。
棕榈油期货收盘走低。Kenanga Futures的分析师指出，竞争对手豆油价格的回落以及隔夜潜在的获利了结盘对棕榈油构成压力。不过，对超级厄尔尼诺现象可能影响未来供应的担忧，以及印度在节庆季节前需求强劲的预期，为下行空间提供了缓冲。该机构预计，10月合约的支撑位和阻力位分别为每公吨4560林吉特和4665林吉特。马来西亚衍生品交易所的10月交割合约最终收跌34林吉特，报每公吨4609林吉特。
伦敦市场的矿业股在欧洲交易时段午盘走高，追随金价涨势。这一走势的背景是，调解方正在努力达成新的停火协议。有关谈判正在进行的报道遏制了油价的涨势，并缓解了部分通胀忧虑。与此同时，投资者正买入此前价格有所走弱的黄金。三菱日联金融集团的Soojin Kim指出：“市场持续在能源成本上升带来的通胀影响与美国疲弱的经济数据之间进行权衡，市场预期持续的通胀可能促使美联储维持紧缩的货币政策立场。”在纽约，黄金期货上涨1.3%，至每金衡盎司4068美元。在伦敦，贵金属矿商弗雷斯尼洛（Fresnillo）、霍克希尔德矿业（Hochschild Mining）和奋进矿业（Endeavour Mining）的股价均上涨超过2.3%。大宗商品巨头嘉能可（Glencore）上涨2%，英美资源集团（Anglo American）上涨1.5%。
星展集团研究的分析师表示，随着行业基本面改善，中国现代牧业（China Modern Dairy）可能在2026年扭亏为盈。他们指出，原奶价格预计将在年底前回升至每公斤约3.10元人民币，而第二季度的合同价格约为每公斤3.02元。此外，生物资产的公允价值损失预计将从2025年的31亿元人民币收窄至20亿元或更少，这将提振中国现代牧业的盈利。分析师预计，该公司2026年收入将同比增长5%，并从去年11亿元的亏损转为盈利1.69亿元。星展维持其“买入”评级，目标价1.70港元。该股股价上涨8.7%，至1.25港元。
大华继显表示，尽管采矿配额削减，但更高的镍矿石价格可能支撑中央欧米加资源（Central Omega Resources）的盈利。该机构分析师指出，印尼自4月15日起生效的新镍矿石基准定价框架，以及全行业有限的镍矿石采矿配额，已推动该商品的实际价格大幅上涨。然而，该券商将这家采矿和矿物加工公司2026年和2027年的净利润预测分别下调了6%和21%，以反映较低的销量假设。其将股票目标价从900.00印尼盾下调至820.00印尼盾，维持“买入”评级不变。该股股价下跌3.0%，至655.00印尼盾。
Capital Economics的托马斯·马修斯认为，黄金作为对冲股市大幅下跌的工具仍具有价值。这位策略师指出，黄金最近的表现更像是一种“风险”资产而非“避险”资产，因为其近期的价格波动性与基准标普500股票指数相当。在中东冲突期间黄金表现不佳，似乎也削弱了其所谓的抗通胀地位。然而，黄金与实际债券收益率的关联似乎仍然完好，他预计任何实际收益率的下降都将为金价提供助力。他还认为，如果经济遭受打击并刺激美联储激进降息，黄金近期与股市的正相关性将不会持续。现货黄金上涨0.3%，至每金衡盎司4022.19美元。
黄金在亚洲交易时段小幅走高。澳新银行研究的分析师表示，实物黄金需求（尤其是在中国）以及各国央行的购买行为正在支撑黄金市场。尽管金条近期面临来自美联储紧缩预期和美元走强的阻力，但分析师补充道，在经历了数月的交易所交易基金资金外流后，黄金的投资头寸看起来偏轻，这表明进一步的下跌空间可能有限。更高的利率环境通常会对黄金等非收益性资产构成压力。现货黄金上涨0.1%，至每金衡盎司4014.07美元。
AIC Mines在第四季度产量小幅走软后遭到抛售，但Ord Minnett仍持乐观态度，并表示季度业绩可能不会带来任何持久性问题。该机构将AIC Mines的目标价上调5.9%，至每股0.90澳元，理由是该公司新的前景展望中包含了加速扩张其Eloise铜矿项目。AIC Mines现在预计到29财年每年将达到2.5万吨铜精矿产量，超出预期。分析师保罗·卡纳表示：“目前其估值吸引力有所提升。”AIC Mines股价周一收于0.625澳元，接近一个月低点。Ord Minnett维持对该股的“投机性买入”评级。
杰富瑞指出，资本管理正成为奥雷利亚金属（Aurelia Metals）的一个可行选项。截至6月底，奥雷利亚金属持有1.439亿澳元现金，较第三季度增加了4920万澳元，超出市场普遍预期14%。分析师丹尼尔·罗登指出，该公司的流动性为1.839亿澳元，并且尚未动用其4000万澳元的循环信贷额度。杰富瑞表示：“新信贷安排无需现金支持要求，融资成本大幅降低，并使前瞻性资本管理成为一个切实可行的选项。”该机构维持对奥雷利亚金属的“买入”评级和每股0.40澳元的目标价，该公司股价周一收于0.29澳元。
杰富瑞预计，AIC Mines扩张其Eloise铜矿项目将产生3000万澳元的资本支出。这高于该公司此前给出的、将Eloise年矿石处理能力提升至150万吨所需的1500万澳元指引。尽管如此，分析师丹尼尔·罗登表示，鉴于第一阶段的关键长周期设备已过度配置，这一资本支出预测“显著低于我们先前估计的4500万至6500万澳元”。AIC Mines表示，扩建后的Eloise运营将于2028年12月当季准备就绪，比原计划提前了大约两年。杰富瑞给予AIC Mines“买入”评级，并将其目标价上调11%，至每股1.00澳元。AIC Mines周一收于0.625澳元。
近月白银期货连续第二个交易日收高，尽管本月迄今仍下跌4.5%，年内迄今下跌19%。Forex.com的分析师表示，人工智能需求可能帮助白银扭转局面。分析师在一份报告中写道：“如果对人工智能基础设施的投资重获动力，抛售压力最终可能让位于新的结构性需求。因此，当前的调整不仅仅是一个短期价格波动，因为它可能决定长期买家从何处开始重建头寸。”近月白银期货收盘上涨1.4%，至每金衡盎司56.802美元，而黄金下跌0.1%，至每盎司4010.30美元。
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