NEBIUS收盘报165.47美元，跌幅12.18%。
当日期权大单中，一笔1067.20万美元的同向双卖PUT组合成为权利金收取型仓位的焦点，同时526.03万美元的牛市看涨价差同步出现，整体资金情绪在股价回调背景下仍偏向逢低看多。
期权指标分析
NBIS当前隐含波动率（IV）为104.08%，IV百分位为62.95%，处于中性区间，说明其期权隐含波动水平虽然绝对值较高，但从历史分位来看仍属于正常偏高范围，整体定价不算特别便宜，也未达到明显偏贵状态；同时IV/HV比率为1.41，表明隐含波动率相较历史波动率存在一定溢价，市场对未来波动的预期高于过去实际波动表现。
Call/Put成交量比为1.44。
大单交易
一笔规模达1067.20万美元的同向双卖PUT组合，是当日最显著的权利金收取型仓位，整体属于中性偏空的震荡押注。该组合同时卖出2027-06-17到期的145.0 PUT与130.0 PUT，两档行权价均低于165.47美元现价，均为虚值PUT，说明交易者核心判断并非股价会快速大跌，而是预期NBIS在较长周期内维持相对稳健，至少不轻易跌穿下方关键区间。通过分层卖出虚值PUT，资金一方面收取较高权利金，另一方面也表达了对中期回撤空间有限的看法，但由于本质上承担了下跌接货风险，因此仍带有一定偏空与防守色彩。
一笔净支出526.03万美元的Bull Call Spread则体现了更明确的看涨方向押注。该组合买入2027-05-21到期的250.0 CALL，同时卖出2027-01-15到期的310.0 CALL，整体被识别为牛市看涨价差，表明交易者愿意为中长期上行预期支付权利金，同时通过卖出更高行权价的CALL部分对冲成本。结合当前股价165.47美元来看，两条腿均处于虚值状态，意味着这不是对短线已实现上涨的追涨，而是对未来较大幅度抬升的前瞻性布局。其策略意图偏向方向性看多，同时兼顾成本控制，反映出资金对上方空间仍有期待，但并非无限看多，而是将目标大致锚定在更高价格区间内。
整体来看，NBIS当日大单资金情绪明显偏多，主导力量仍来自看涨期权买入与牛市价差这类进攻型布局。虽然盘面中也出现了大额卖PUT收租以及少量看跌保护仓位，显示部分资金对高波动与回撤风险并未完全忽视，但从全量大单结构看，多头资金无论活跃度还是力度都占据上风。综合判断，市场对NBIS中长期走势的主基调仍然乐观，情绪上更接近在波动中逢低看多，而非系统性转空。
策略参考
若以卖方视角参与，可关注远月虚值PUT中行权价低于130.00美元附近的低OTM概率档位，以降低接货风险；若不愿承担过多保证金压力，可考虑采用牛市看涨价差或卖出PUT价差的方式，在控制资金占用的同时保留对NBIS中长期逢低布局的弹性。
精彩评论